去年健康險保費(fèi)“挑大梁”，推動行業(yè)保費(fèi)正增長。銀保監(jiān)會近期披露的數(shù)據(jù)顯示，2020年，健康險業(yè)務(wù)原保險保費(fèi)(下稱“保費(fèi)”)收入8172.7億元， 同比增加1106.7億元，增長15.7%，增速高于壽險、產(chǎn)險、意外險等大類險種。
上述增速還是受疫情拖累后的增速，隨著保險業(yè)持續(xù)復(fù)蘇，重疾險、醫(yī)療險等健康險有望助推今年保險股走出反彈行情。天風(fēng)證券研究員夏昌盛認(rèn)為，影響重疾險銷售的核心因素為代理人的量和質(zhì)及客戶收入預(yù)期，疫情之下居民收入預(yù)期下降，沖擊重疾險銷售且持續(xù)期長，但隨著疫情改善，今年已呈現(xiàn)復(fù)蘇趨勢，上市險企負(fù)債端有望走出低谷，投資者可積極把握保險股機(jī)會。
值得關(guān)注的是，從今年2月1日起，老版重疾險將正式停售，新版重疾險的推出有望激發(fā)消費(fèi)者投保熱情。泰康在線理賠負(fù)責(zé)人對《證券日報》記者表示，重疾新規(guī)最大受益者無疑是消費(fèi)者，同時對于險企的精細(xì)化經(jīng)營、整合資源、沉淀數(shù)據(jù)、制定差異化產(chǎn)品和服務(wù)提出了更高要求。
健康險保費(fèi)增速領(lǐng)先
健康險由重疾險、醫(yī)療險、長期護(hù)理險和失能險四大險種構(gòu)成，四大險種承擔(dān)了健康診療各個階段的不同功能，互為補(bǔ)充。其中，重疾險近年來已成為人身險公司的主流產(chǎn)品，在健康險保費(fèi)占比中超過五成。
2020年，健康險保費(fèi)達(dá)8173億元，增長15.66%，占保險行業(yè)保費(fèi)比重為18%。對比來看，健康險保費(fèi)去年同比增速超過行業(yè)保費(fèi)同比平均增速(6.13%)，也超過產(chǎn)險業(yè)務(wù)(2.4%)、壽險業(yè)務(wù)(5.4%)、意外險業(yè)務(wù)(-0.09%)的保費(fèi)增速。
在去年年初，國常會通過并發(fā)布的《關(guān)于促進(jìn)社會服務(wù)領(lǐng)域商業(yè)保險發(fā)展的意見》中，描繪了健康險的未來圖景——力爭到2025年，健康險市場規(guī)模超過2萬億元。
隨著健康險快速增長，其保障作用進(jìn)一步凸顯。去年，健康險業(yè)務(wù)賠款與給付支出2921億元，增加569.7億元，同比增長24.2%，這一增速也遠(yuǎn)高于其他險種。
值得關(guān)注的是，隨著新版重疾險的推出以及疫情影響的消退，健康險有望加速復(fù)蘇。
泰康在線理賠負(fù)責(zé)人對《證券日報》記者表示，2月份正式實(shí)施的重疾新規(guī)主要有三大變化：一是保障范圍更廣，新增3種重疾和3種輕度疾病;二是分類更優(yōu)化，按照嚴(yán)重程度分為重度疾病和輕度疾病兩級;三是賠付更合理，跟隨醫(yī)學(xué)新技術(shù)，擴(kuò)大保障范圍如心臟瓣膜手術(shù)由開胸改為“切開心臟”。
慧擇壽險商品中心副總經(jīng)理王寅表示，重疾規(guī)定修訂前的老產(chǎn)品在疾病的劃分方面有優(yōu)勢，而未來的新品的手術(shù)定義更符合實(shí)際情況，不同的消費(fèi)者可以根據(jù)自身關(guān)注的保障重點(diǎn)，選擇符合自己風(fēng)險缺口的產(chǎn)品。
健康險復(fù)蘇利好保險股
今年重疾險、醫(yī)療險等健康險的加速復(fù)蘇對保險股有何影響?在業(yè)內(nèi)人士看來，重疾險有望助推保險股今年走出反彈行情。
2020年，保險股走勢低迷，新華保險、中國人壽、中國平安、中國太保、中國人保分別上漲18%、10.1%、1.8%、1.5%、-13.4%，今年1月份保險股延續(xù)了這一走勢。
不過隨著保險業(yè)持續(xù)復(fù)蘇、新老版重疾險切換、消費(fèi)者收入預(yù)期提升，今年保險股有望走出一波反彈行情。春節(jié)后的2月18日、2月19日，中國平安、中國太保、新華保險等個股股價已經(jīng)出現(xiàn)不同幅度的上漲。
一直以來，收入預(yù)期是影響重疾險銷售的重要因素之一。去年，疫情使得居民收入預(yù)期下降，沖擊重疾險銷售且持續(xù)期長。據(jù)天風(fēng)證券測算，2020年人身險保費(fèi)支出占人均可支配收入的比例約為7.4%，其中重疾險占比1.1%。隨著今年居民收入預(yù)期的上調(diào)，重疾險保費(fèi)增速有望加快。
國盛證券研報指出，當(dāng)前上市險企“開門紅”整體新單保費(fèi)及價值預(yù)計將出現(xiàn)顯著正增長，行業(yè)負(fù)債高增長具備確定性;同時各公司仍在陸續(xù)上線新重疾產(chǎn)品，預(yù)計行業(yè)整體競爭環(huán)境將出現(xiàn)明顯改善，長端利率也回升至3.2%以上。目前上市險企估值仍處于較低水平，后期展望隨著壓制個股的不確定因素逐步消除，以及新重疾銷售逐步恢復(fù)，行業(yè)有望迎來估值修復(fù)行情。
