進入2021年以來，銀行股屢次走出不錯的行情。從目前發(fā)布業(yè)績快報的上市銀行來看，多家銀行業(yè)績預喜。截至2月3日，已有17家上市銀行發(fā)布了2020年度業(yè)績快報，平安銀行披露了2020年年報。其中有14家銀行去年全年營業(yè)收入和歸屬于母公司所有者的凈利潤均實現(xiàn)同比增長;而招商銀行、中信銀行、光大銀行等18家銀行將在3月中下旬披露業(yè)績，上海銀行、寧波銀行、蘇州銀行等18家銀行將選擇于4月份披露。
從已披露的業(yè)績快報來看，資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)改善，只有上海銀行不良率上升0.06 個百分點，達1.22%，其余16家銀行的不良率均有下降。另外，多數(shù)銀行實現(xiàn)了不良貸款率壓降。江陰銀行的不良貸款率最高，達1.79%?？傮w來看，盡管各銀行營收增速有所分化，但從凈利潤表現(xiàn)看，除浦發(fā)銀行凈利同比微跌0.99%外，16家銀行全年凈利均實現(xiàn)正增長。
大佬及機構(gòu)資金加倉銀行板塊
去年底以來，投資圈大佬包括謝治宇、林園、李錄等及機構(gòu)資金數(shù)次加倉或調(diào)研銀行。港交所此前披露，1月15日，喜馬拉雅資本創(chuàng)始人、巴菲特門徒李錄增持了郵儲銀行H股，這是繼2020年12月19日李錄增持郵儲銀行H股后的再度加倉，至此喜馬拉雅資本已經(jīng)合計持有郵儲銀行H股總股本的6.42%。而在此之前，2020年10月、11月，李錄的喜馬拉雅資本兩次調(diào)研平安銀行，了解該行的戰(zhàn)略方向、經(jīng)營策略、疫情影響、未來可持續(xù)的程度、零售轉(zhuǎn)型升級計劃等問題。
與此同時，銀行股也引起了多家投資機構(gòu)和明星基金經(jīng)理的關(guān)注。1月，公募基金謝治宇大幅加倉興業(yè)銀行,興業(yè)銀行也新進成為興全合潤前十大重倉股。今年1月份上市交易的鵬華中證銀行指數(shù)型基金(LOF)公告書顯示，林園旗下的林園投資133號私募證券投資基金持有份額2345萬份，占比高達1.71%。
值得注意的是，1月27日，包括喜馬拉雅資本在內(nèi)，中信建投、國盛金融、匯添富基金、華泰保興基金、長江養(yǎng)老等機構(gòu)調(diào)研了無錫銀行。另外，從去年10月開始，港股銀行板塊，除了郵儲銀行，比如浙商銀行、民生銀行港股等均獲得了投資機構(gòu)、險資的增持。其中，百年人壽于2020年中期開始建倉浙商銀行，陸續(xù)在A股及H股市場上買入浙商銀行股份。銀行股的投資機會引起關(guān)注，機構(gòu)持倉提升，表明市場資金逐步向確定性高或有成長性邏輯的銀行板塊傾斜。
據(jù)Wind數(shù)據(jù)，主力資金近五日持續(xù)加倉銀行股，超10多只個股獲主力凈流入超億元。其中，2月3日，興業(yè)銀行凈流入額逾7億元居首;2月4日，銀行ETF成交量592.96萬手、成交額7.42億元，盤中一度漲逾2%。市場分析，當前銀行板塊估值處于歷史低位，攻守兼?zhèn)?，預計2021年整個銀行板塊資產(chǎn)質(zhì)量平穩(wěn)，流動性和信用環(huán)境將好于預期。
機構(gòu)看好銀行板塊后市表現(xiàn)
回顧2020的銀行業(yè)，受疫情沖擊、宏觀經(jīng)濟下滑、向?qū)嶓w經(jīng)濟讓利等多方面影響，銀行業(yè)整體出現(xiàn)史無前例的業(yè)績滑坡，資本市場上，銀行股大面積破凈成為常態(tài)，銀行指數(shù)也跑輸大幅大盤。但進入2021年，在經(jīng)濟持續(xù)復蘇、銀行盈利增速回暖的背景下，情況在不斷好轉(zhuǎn)。1月銀行板塊上漲6.4%，跑贏滬深300指數(shù)3.7個百分點，行業(yè)排名漲幅居于30個板塊中的第2位;
目前國內(nèi)經(jīng)濟處于上升期，銀行基本面穩(wěn)健、估值和公募基金倉位在歷史低位，判斷銀行估值向上行情會持續(xù)。多位機構(gòu)看好銀行股接下來的表現(xiàn)。
平安證券表示，展望2021年1季度，銀行板塊1月份超額收益的行情仍將延續(xù)。一方面，讓利和盈利目標迎來再平衡，在2020年行業(yè)大幅計提信貸成本夯實了撥備覆蓋水平后，銀行的賬面利潤有望逐季修復;另一方面，經(jīng)濟延續(xù)修復，宏觀數(shù)據(jù)顯示我國經(jīng)濟延續(xù)修復態(tài)勢，銀行讓利實體經(jīng)濟的壓力繼續(xù)緩解，而宏觀經(jīng)濟的改善，同樣有利于銀行資產(chǎn)質(zhì)量的改善。
中金公司研報稱，今年1月末市場利率較快收緊，經(jīng)濟增長、通脹、資產(chǎn)價格走勢、金融風險等多個因素影響中國貨幣政策走向，近期引導資金面邊際收緊的政策操作不代表貨幣政策系統(tǒng)性收緊，短期內(nèi)利率可能處于區(qū)間波動狀態(tài);同時，政策追求多目標平衡利好銀行2021年業(yè)績表現(xiàn)。
銀行股逆市崛起多股創(chuàng)新高
當前銀行板塊動態(tài)PB處于歷史底部區(qū)間，隨著國內(nèi)經(jīng)濟改善預期逐步強化，對于銀行業(yè)的悲觀預期修復或?qū)⑼苿影鍓K估值的抬升。
市場表現(xiàn)方面，2月4日，A股盤中一度跳水，銀行股則逆市崛起護盤，多只個股盤中創(chuàng)新高。個股來看，無錫銀行(600908-CN)盤中一度觸及漲停，郵儲銀行(601658-CN)、平安銀行(000001-CN)、招商銀行(600036-CN)、興業(yè)銀行(601166-CN)、寧波銀行(002142-CN)和杭州銀行(600926-CN)等上漲，其中，招商銀行(600036-CN)股價(前復權(quán))盤中觸及歷史新高55.20元，類似盤中創(chuàng)下歷史新高的還有寧波銀行(002142-CN)、興業(yè)銀行(601166-CN)、平安銀行(000001-CN)等。
2月5日，銀行板塊再度拉升領(lǐng)漲兩市，截止午間收盤，無錫銀行(600908-CN)強勢漲停再創(chuàng)新高，郵儲銀行(601658)大漲超6%，長沙銀行(601577-CN)漲超5%，長沙銀行、張家港行、光大銀行漲超4%，寧波銀行(002142-CN)、南京銀行(601009-CN)等個股紛紛跟漲超3%。
