第三方基金銷售巨頭天天基金網(wǎng)近日向上證報(bào)提供的一份數(shù)據(jù)顯示，該平臺(tái)用戶2020年權(quán)益類持倉(cāng)的平均收益率僅19.19%，遠(yuǎn)不及平均回報(bào)超40%的權(quán)益類基金。業(yè)內(nèi)人士分析，2020年雖是權(quán)益類基金“大年”，但部分基民追漲殺跌、頻繁操作，最終導(dǎo)致收益縮水。
基民收益率遠(yuǎn)不及基金本身
回顧2020年，權(quán)益類基金大放異彩，基民投資收益的差別一般在于賺得多與寡，而非盈與虧。天天基金網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2020年，全市場(chǎng)98.2%的基金實(shí)現(xiàn)盈利，該平臺(tái)也有近95%的用戶實(shí)現(xiàn)盈利，這兩個(gè)數(shù)據(jù)比較接近。
令人意外的是，盡管權(quán)益類基金表現(xiàn)突出，但基民的賺錢效應(yīng)卻遠(yuǎn)不及基金的賺錢效應(yīng)。天天基金網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，該平臺(tái)用戶權(quán)益類持倉(cāng)的平均收益率僅19.19%，大幅低于去年權(quán)益類基金42.15%的平均漲幅。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，天天基金網(wǎng)是市場(chǎng)上領(lǐng)先的基金銷售平臺(tái)，其大樣本數(shù)據(jù)具有較強(qiáng)的代表性。歸根到底，頻繁交易、追漲殺跌是影響投資者收益成績(jī)的重要因素。其實(shí)，去年支付寶理財(cái)平臺(tái)也曾提示，拿住不動(dòng)的基民比起頻繁交易的基民，理財(cái)收益增加了30%左右。
收益縮水源于兩大癥結(jié)
有第三方基金銷售機(jī)構(gòu)人士認(rèn)為，不少基民極為重視短期收益，會(huì)頻繁捯飭買賣基金，還有人每天“盯盤”基金估值走勢(shì)，將追漲殺跌演繹得淋漓盡致。這是很多基民去年收益率沒有達(dá)到權(quán)益類基金漲幅平均線的第一大原因。
“去年頻繁申贖的用戶絕對(duì)不如買一只好基金并放著不動(dòng)的投資者賺錢。”該人士說，雖然“炒股不如買基”的理念愈發(fā)深入人心，但是買基不應(yīng)當(dāng)是“炒基”，部分投資者單純地把基金當(dāng)成了股票的替代品，頻繁申贖自然令收益縮水。并且頻繁的贖回會(huì)增加不少操作成本，若算上買入基金時(shí)的申購(gòu)費(fèi)用，則又是一筆開支。
除此之外，追漲殺跌是影響基民投資收益的第二大原因。去年春節(jié)后，以及7月大漲后的調(diào)整中，彼時(shí)部分平臺(tái)甚至出現(xiàn)了大量贖回單“帶崩”系統(tǒng)的情景。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在這兩次階段性的波動(dòng)中，選擇贖回的基民皆以踏錯(cuò)節(jié)奏告終。如果基民持續(xù)持有，可能就不會(huì)因?yàn)槎唐诓▌?dòng)而恐慌割肉，造成損失。
恐慌的反面是狂熱。今年以來，基金發(fā)行熱度又一次急劇躥升，截至1月18日，已誕生了20余只“日光基”。其中，易方達(dá)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)企業(yè)認(rèn)購(gòu)資金超2000億元的消息更是刷新了人們對(duì)“購(gòu)基狂熱”的認(rèn)知。1月18日晚，基金一詞再度登上微博熱搜榜。
“現(xiàn)在可能就差一個(gè)比‘爆款’更高級(jí)的詞來形容當(dāng)前的基民認(rèn)購(gòu)熱情。”有老基民如是說，除了瘋搶新基金，行情稍有波動(dòng)就調(diào)倉(cāng)的基民也不夠明智，但身邊確實(shí)有不少投資者“越漲越勇，一跌就怕”，生怕錯(cuò)過了行情拐點(diǎn)。
長(zhǎng)江證券分析師鄭凱認(rèn)為，投資者總傾向于在行情中后期、大幅上漲后大量申購(gòu)基金，而在行情低迷時(shí)則選擇贖回操作，所以就容易產(chǎn)生“基金賺錢而基民不賺錢”的現(xiàn)象。
“?；?rdquo;考驗(yàn)的是投資者
“即便投資者貫徹長(zhǎng)期投資，即便提前知曉未來會(huì)有美好收獲，投資過程中的煎熬要遠(yuǎn)超投資者的想象。”鄭凱說。
他舉例了幾只長(zhǎng)跑?；某钟畜w驗(yàn)：統(tǒng)計(jì)至去年11月4日，持有某只16年實(shí)現(xiàn)36倍收益的?；鸪钟腥艘淌?次腰斬級(jí)別的凈值回撤，還要忍受5次年內(nèi)凈值最大回撤20%左右的折磨;同樣，持有另一只16年22倍收益率的?；惨淌?008年近60%的巨大回撤。
鄭凱認(rèn)為，在行情火熱之余需多一點(diǎn)思考，要想從?；蝎@得足夠多的回報(bào)，投資者的付出遠(yuǎn)比普通人理解的要多。
當(dāng)然，還有一種規(guī)避人性弱點(diǎn)的辦法，即定投。中歐基金認(rèn)為，定投本身是持續(xù)加倉(cāng)的過程，每期投入固定的金額，沒必要糾結(jié)加倉(cāng)還是減倉(cāng)，如果設(shè)置的定投期限較長(zhǎng)，當(dāng)前市場(chǎng)是漲是跌，拉長(zhǎng)時(shí)間看不過是短期一朵“小浪花”罷了。(記者 朱妍)
