1月19日，半導(dǎo)體板塊震蕩微調(diào)。截至當(dāng)日收盤，同花順半導(dǎo)體及元件指數(shù)下跌1.06%，但近5日漲幅達(dá)3.04%，個(gè)股方面，恒玄科技、華正新材、新潔能漲幅均超過5%，而包括韋爾股份、北方華創(chuàng)、卓勝微等超過20只個(gè)股股價(jià)近3個(gè)月漲幅超過30%。
消息面，以8寸晶圓制造的產(chǎn)能緊缺為發(fā)端，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈缺貨、漲價(jià)形勢(shì)持續(xù)發(fā)酵。近日，包括福特、豐田、日產(chǎn)等車企均表示，由于芯片短缺，決定不同程度削減汽車產(chǎn)量。
2020年行業(yè)業(yè)績(jī)普遍喜人。臺(tái)積電近日發(fā)布的財(cái)報(bào)顯示，2020年?duì)I收同比增長(zhǎng)25.2%，其中2020年第四季度營(yíng)收同比增長(zhǎng)14%，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)23%，單季度凈利潤(rùn)率創(chuàng)近10年新高。臺(tái)積電表示，2021年公司資本開支將大幅增長(zhǎng)，美元營(yíng)收將增長(zhǎng)約15%，續(xù)創(chuàng)歷史新高。
國(guó)內(nèi)市場(chǎng)來看，中國(guó)半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)顯示，2020年1月-9月中國(guó)集成電路產(chǎn)業(yè)銷售額為5905.8億元，同比增長(zhǎng)16.9%。而根據(jù)同花順數(shù)據(jù)，申萬半導(dǎo)體行業(yè)板塊目前已有25家半導(dǎo)體企業(yè)發(fā)布2020年全年業(yè)績(jī)預(yù)告，14家業(yè)績(jī)預(yù)喜(包括預(yù)增、扭虧、略增三種情況)，占比近6成。其中，韋爾股份預(yù)計(jì)全年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)533.55%-426.17%，恒玄科技、華潤(rùn)微、紫光國(guó)微等多家企業(yè)預(yù)計(jì)全年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)超過100%。
川財(cái)證券研究所所長(zhǎng)、首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家陳靂對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示，近期半導(dǎo)體板塊表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)有幾大原因，一是明確的政策支撐，中央經(jīng)濟(jì)會(huì)議八大任務(wù)中將“強(qiáng)化國(guó)家戰(zhàn)略科技”放在首位，科技發(fā)展刻不容緩，而半導(dǎo)體領(lǐng)域恰是最需優(yōu)先發(fā)展的“卡脖子”領(lǐng)域;二是下游需求強(qiáng)勁但上游供給不足，尤其是汽車芯片方面，同時(shí)下游需求強(qiáng)勁拉動(dòng)上游漲價(jià)，進(jìn)一步提升投資者對(duì)行業(yè)業(yè)績(jī)的預(yù)期;三是部分個(gè)股年報(bào)預(yù)披露亮眼，表明國(guó)產(chǎn)替代發(fā)展勢(shì)頭良好，進(jìn)一步強(qiáng)化投資者信心。
展望后市，世界半導(dǎo)體貿(mào)易統(tǒng)計(jì)組織預(yù)測(cè)，今年芯片銷售額將加速增長(zhǎng)8.4%，達(dá)到4690億美元。國(guó)內(nèi)相關(guān)產(chǎn)能也在持續(xù)擴(kuò)張，中芯國(guó)際、南大光電、聞泰科技等企業(yè)近期均發(fā)布了擴(kuò)建產(chǎn)能或新建產(chǎn)線的相關(guān)公告。
安信證券認(rèn)為，5G、物聯(lián)網(wǎng)等技術(shù)快速發(fā)展，推動(dòng)大數(shù)據(jù)、汽車電子等需求增長(zhǎng)，持續(xù)對(duì)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)注入動(dòng)力，產(chǎn)業(yè)景氣度持續(xù)向上，繼續(xù)看好半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)。
陳靂則表示，半導(dǎo)體板塊龍頭個(gè)股本輪反彈已有30%到40%，股價(jià)已對(duì)業(yè)績(jī)提升做出反應(yīng)，短期預(yù)計(jì)上漲空間有限;長(zhǎng)期來看，整體板塊仍有上升空間，隨著國(guó)產(chǎn)替代份額擴(kuò)大和企業(yè)的高速發(fā)展，長(zhǎng)期業(yè)績(jī)會(huì)逐步消化高估值，未來3年到5年仍然是較為確定的方向。
