一紙法院已正式受理公司破產(chǎn)重整申請的公告，使得昔日百強經(jīng)銷商潤東汽車股價今天盤中一度暴漲210%，加上昨日尾盤的暴漲，該股不到2天累計最大漲幅600%。
作為一家主營豪華品牌和主流合資品牌的汽車經(jīng)銷商集團，華潤汽車經(jīng)營瑪莎拉蒂、法拉利、寶馬、路虎及別克等品牌，曾為“百強經(jīng)銷商”。
如今公司即將破產(chǎn)重整!
潤東汽車2天盤中暴漲600%
法院已正式受理公司破產(chǎn)重整的申請
12月29日，港股潤東汽車盤中一度大漲214%，股價最高站上1.32港元。
而昨天，該股漲幅達到121.05%，近兩天期間該股股價最大漲幅接近600%。
此前潤東汽車發(fā)布公告，就有關一名債權人向江蘇省徐州市中級人民法院提交的針對該公司一間主要附屬公司潤東汽車集團有限公司破產(chǎn)重整的申請。
公司被告知，法院已于2020年12月24日作出民事裁定，根據(jù)該民事裁定，法院已正式受理針對潤東汽車的重整申請。
公開資料顯示，潤東集團于1998年成立，是一家專注豪華高端汽車品牌為主導的綜合服務企業(yè)，為華東地區(qū)規(guī)模較大的汽車經(jīng)銷商之一，旗下?lián)碛?個豪華品牌、2個超豪華品牌以及13個中高端品牌。
負債89億
潤東汽車集團被申請重整
早在今年8月24日，潤東汽車發(fā)布公告稱，一名債權人已于2020年8月20日針對潤東汽車集團向江蘇省徐州市中級人民法院提交破產(chǎn)重整申請。
此番潤東汽車集團破產(chǎn)重整申請則是針對其未能償還結欠有關債權人165.9萬元及利息，有關債權人聲稱潤東汽車集團上述結欠款項自2019年7月19日起逾期未還。
2019年12月，潤東汽車集團曾被徐州市市場監(jiān)督管理局列入經(jīng)營異常名錄，原因是通過登記的住所或者經(jīng)營場所無法與其取得聯(lián)系。一直到今年的8月份，潤東汽車集團才被移出經(jīng)營異常名錄。
此外，天眼查顯示，截至2020年12月16日，潤東汽車集團尚有多條開庭訴訟、限制消費令、失信被執(zhí)行等信息。
12月10日，徐州市中級人民法院發(fā)布“關于采取競爭方式指定潤東汽車集團有限公司重整案管理人”的公告。
該公告稱，債權人徐州靚車鑫坊汽車用品有限公司申請對債務人潤東汽車集團重整。根據(jù)規(guī)定，徐州中級人民法院決定采取競爭方式指定管理人。
公告中介紹道，由于受汽車行業(yè)市場劇變、資金狀況惡化以及內(nèi)部管理不善等多方面因素的綜合影響，集團及其關聯(lián)公司陷入債務困境。
截至2020年6月30日，該公司資產(chǎn)總額為62.25億元，負債總額89.16億元，凈資產(chǎn)為-26.91億元，資產(chǎn)負債率為143.24%。
潤東汽車的債務逾期，與其當下吃緊的財務狀況有關。今年上半年，潤東汽車虧損2.76億元;營收13.69億元，同比下降72.96%。報告期內(nèi)，潤東汽車僅有現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物3899.2萬元。
昔日“百強經(jīng)銷商”
經(jīng)營瑪莎拉蒂、法拉利、寶馬等品牌
公開資料顯示，潤東汽車于2001年9月，在江蘇徐州開設首家汽車經(jīng)銷店，并在2014年8月成功登陸港交所。
而這家瀕臨破產(chǎn)的汽車經(jīng)銷商，曾經(jīng)也有過高光時刻。
作為一家主營豪華品牌和主流合資品牌的汽車經(jīng)銷商集團，華潤汽車經(jīng)營瑪莎拉蒂、法拉利、寶馬、路虎及別克等品牌，其中豪華品牌的收入占集團總收入的70%以上。公司財務數(shù)據(jù)顯示，2015年至2017年，潤東汽車利潤分別為2.03億元、2.74億元及2.61億元。
另外，在中國百強經(jīng)銷商集團排名中，潤東汽車2017年度及2016年度總營收排名分別為23名和20名。2016年銷售額為182.9億。
2017年初，潤東汽車擁有4S店60余家，到2018年共計經(jīng)營各類店面85家。估算下來，潤東汽車在一年內(nèi)通過新建或者收購，增加店面至少20家。
潤東汽車在2017年年度報告中曾表示，集團收購了多家新實體，該實體一直處于收購整合過程中。該年度由于該等實體的組織架構調(diào)整、管理層更迭及人員配置等原因?qū)е抡蠀f(xié)同效應未達預期，并購的實體帶來的融資總額增加亦導致融資成本增加。
業(yè)績由盈轉(zhuǎn)虧
出售旗下4S店自救
事實上，從業(yè)績頂峰滑落到破產(chǎn)重整邊緣，潤東汽車僅用了不到3年。
數(shù)據(jù)顯示，潤東汽車2018年營業(yè)收入為127.1億元，較2017年下降33.5%;凈利潤為-15.1億元，較2017年由盈轉(zhuǎn)虧;新車銷量則為49583輛，較2017年下降33.8%，其中豪華及超豪華品牌新車銷量較2017年同期下降27.3%。
也是從2018年起，潤東汽車不再出現(xiàn)在中國百強經(jīng)銷商中。
對于業(yè)績的大幅下滑，潤東汽車當時在財報中解釋稱，虧損主要由于公司資金短缺及中國汽車市場銷售趨勢下滑，公司須減少新車采購量，直接導致新車銷量及收入減少，且在2018年公司收購多家新實體，使得融資總額增加，也致使融資成本增加。
據(jù)中國經(jīng)營報，受訪人士表示，“潤東汽車在2018年快速擴張，占用了大量的資金，且收購的4S店的銷量也未達到預期，既未能給公司帶來利潤，反而成為公司的包袱。這種決策的失誤，對后期公司的發(fā)展影響較大。”
在汽車分析師任萬付看來，潤東汽車雖然以經(jīng)營豪華品牌為主，但綜合實力距離頭部企業(yè)差距仍較大。
隨著業(yè)績下滑，公司償債能力同樣迅速下降。數(shù)據(jù)顯示，潤東汽車的流動比率從2017年的82.7%一路下降至2019年的29.1%。2019年，潤東汽車的資本負債比率為-110.5%，資不抵債。
潤東汽車隨即“斷臂求生”。
2019年4月，潤東汽車公告擬以34億元的交易對價向昆明彥恒出售潤東汽車集團有限公司、徐州潤東汽車營銷管理有限公司、徐州悅美汽車營銷管理有限公司及徐州潤東交廣汽車營銷管理有限公司這四家全資子公司100%股權。與此同時，潤東2019年財報顯示，截至2019年底，潤東汽車已抵押集團資產(chǎn)8.94億元。
這種情況下，潤東汽車旗下的經(jīng)銷店規(guī)模逐步縮減。潤東汽車2019年的財報顯示，其截至2019年年底僅剩38家店，已不到2018年底的85家的一半。
潤東汽車海在公告中表示，集團已逐步關閉了表現(xiàn)不佳的經(jīng)銷店，合并了同城同品牌店鋪，以進一步減少經(jīng)營成本及虧損，同時提高本集團的整體競爭力、盈利能力及流動性。
同時，潤東汽車解釋稱，由于部分經(jīng)銷店的經(jīng)銷授權協(xié)議到期但未能續(xù)約，集團經(jīng)銷店數(shù)目進一步減少，導致集團銷售額下降。
股價自高點下跌90%
公司的實際經(jīng)營水平，在資本市場有真實反應。
今年以來，潤東汽車股價均未超過1港元。截至發(fā)稿前，潤東汽車股價報0.71港元/股，距2015年的歷史最高價7.69港元/股，目前僅剩1/10左右，跌幅達90.76%。市值則自高點減少近70億港元。
另據(jù)公開媒體報道，潤東汽車在上海和徐州的多家店鋪已經(jīng)關閉，被其他經(jīng)銷商集團接手。在潤東汽車官網(wǎng)的“經(jīng)銷網(wǎng)絡”板塊，仍有多家上海和徐州店鋪的聯(lián)系方式。
眼下，潤東汽車仍在自救。其在公告中表示，集團計劃從重新調(diào)整重組各店鋪的業(yè)務、延長金融機構及其他貸款到期日、成本控制措施等多個方面進行調(diào)整。
車市持續(xù)下行疊加疫情沖擊
豪華車經(jīng)銷商面臨挑戰(zhàn)
事實上，大環(huán)境給潤東汽車帶來一定沖擊。
在車市持續(xù)下行加上疫情沖擊的情況下，豪華車經(jīng)銷商普遍面臨挑戰(zhàn)。7月底，同為豪華品牌汽車經(jīng)銷商的正通汽車也被爆因資金緊張申請債務延期，隨后公司發(fā)布公告稱其大股東將轉(zhuǎn)售近30%股權，引入戰(zhàn)略投資者。
國內(nèi)最大的汽車經(jīng)銷商廣匯汽車仍處于困境當中。繼11月1日“恒大宣布平價出售股權”，廣匯汽車的股價經(jīng)過短暫的上浮后、一直處于下跌狀態(tài)，12月份以后更是造2.9元股價新低。
今天，廣匯汽車的股價下跌到了2.84元。
業(yè)內(nèi)人士表示，豪華品牌競爭壓力升級以及轉(zhuǎn)型成本增加都給經(jīng)銷商帶來挑戰(zhàn)。疊加疫情影響，很多經(jīng)銷商集團還面臨著資金鏈和庫存方面的壓力。
