國務院近日印發(fā)的《關于進一步提高上市公司質(zhì)量的意見》提出了六個方面17項重點舉措。今日本報圍繞支持優(yōu)質(zhì)企業(yè)上市、促進市場化并購重組、完善上市公司融資制度、健全激勵約束機制等方面，采訪專家學者給予進一步解讀。
近日，國務院印發(fā)《關于進一步提高上市公司質(zhì)量的意見》提出，健全激勵約束機制，完善上市公司股權(quán)激勵和員工持股制度，在對象、方式、定價等方面作出更加靈活的安排。優(yōu)化政策環(huán)境，支持各類上市公司建立健全長效激勵機制。
對此，寶新金融首席經(jīng)濟學家鄭磊對《證券日報》記者表示，股權(quán)激勵對于提高上市公司經(jīng)營是有益的，這也是國外的成功經(jīng)驗，進一步完善股權(quán)激勵制度，是國家提出的進一步提高上市公司質(zhì)量的重要方向。
據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，截至10月11日，年內(nèi)284家上市公司發(fā)布了股權(quán)激勵計劃(以預案公告日統(tǒng)計，剔除停止實施和未通過)，同比增長24.56%，近七成選擇限制性股票激勵，其中34家科創(chuàng)板公司全選第二類限制性股票。
近九成上市公司
股權(quán)激勵已經(jīng)實施
股權(quán)激勵方式主要有三種，限制性股票、股票期權(quán)和股票增值權(quán)，前兩種較為常用。從今年實施股權(quán)激勵的284家上市公司來看，有196家公司采用限制性股票激勵，占比69%，接近七成;51家采用股票期權(quán)，占比17.96%;37家采用復合激勵方式，其中36家采用限制性股票和股票期權(quán)，中微公司采用限制性股票激勵和股票增值權(quán)。
從進度來看，上述284家公司中，222家股權(quán)激勵已經(jīng)實施，占比89.52%，44家通過董事會預案，18家通過股東大會審議。其中，匯納科技、晶豐明源等4家公司年內(nèi)發(fā)布了兩輪股權(quán)激勵計劃。
從公司性質(zhì)來看，年內(nèi)發(fā)布股權(quán)激勵計劃的284家公司中，233家為民營企業(yè)，占比82.04%，30家為央企或一般國有企業(yè)，占比10.56%。從行業(yè)(申萬一級)來看，計算機、機械設備、電子和生物醫(yī)藥行業(yè)公司數(shù)量較多，分別有41家、36家、33家和31家。
“計算機、電子和生物醫(yī)藥等行業(yè)上市公司的股權(quán)激勵計劃較多，符合‘靚女先嫁’的規(guī)律，推進阻力小，易于成功，形成樣板之后可以大范圍推廣。”鄭磊表示。
34家科創(chuàng)板公司
偏愛第二類限制性股票
實際上，近年來監(jiān)管層已經(jīng)對上市公司股權(quán)激勵制度進行多輪優(yōu)化。其中，2020年6月份，證監(jiān)會發(fā)布《創(chuàng)業(yè)板上市公司持續(xù)監(jiān)管辦法(試行)》，調(diào)整股權(quán)激勵制度，擴展可以成為激勵對象的人員范圍，放寬限制性股票的價格限制，并進一步簡化限制性股票的授予程序。
中國政法大學民商經(jīng)濟法學院教授張子學對《證券日報》記者表示，科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板注冊制改革，借鑒了境外成熟市場做法，大幅優(yōu)化了股權(quán)激勵制度，提升了股權(quán)激勵的吸引力。首先，是擴大激勵對象范圍，承擔企業(yè)主要管理和研發(fā)職責的5%以上股東及其親屬，可以成為激勵對象;其次，定價方式更加靈活，限制性股票價格可以低于市場參考價50%，但是需要符合交易所有關規(guī)定，并說明定價依據(jù)及定價方式;再次，激勵比例上限提升，由占總股本比例的10%提升至20%;最后是進一步簡化限制性股票授予程序，新增了“第二類限制性股票”等。
據(jù)記者梳理，從所屬板塊來看，上述284家實施股權(quán)激勵的上市公司中，創(chuàng)業(yè)板公司數(shù)量最多，有100家，主板、中小板和科創(chuàng)板分別有89家、61家和34家。從激勵形式來看，科創(chuàng)板34家公司均選擇了第二類限制性股票。自6月12日創(chuàng)業(yè)板注冊制改革制度落地以來，至少20家創(chuàng)業(yè)板公司選擇了第二類限制性股票激勵。
此外，今年5月30日，國務院國資委發(fā)布《中央企業(yè)控股上市公司實施股權(quán)激勵工作指引》，對去年11月份的《關于進一步做好中央企業(yè)控股上市公司股權(quán)激勵工作有關事項的通知》進行了進一步補充和細化，同時允許尚未盈利的科創(chuàng)板上市公司實施股權(quán)激勵。
對于進一步完善上市公司股權(quán)激勵制度，鄭磊認為，國有控股的上市公司更應積極探索，這是國企改革必須邁出的重要一步，可以通過試點找到符合行業(yè)規(guī)律和企業(yè)情況的激勵方案。(本報記者 吳曉璐)
