今天螞蟻金服戰(zhàn)略配售基金“橫空出世”，大家的熱情似乎又被點燃了，那么到底應不應該參與呢?我們來詳細分析下。
一共有五家基金公司參與了螞蟻金服的配售，分別是匯添富、易方達、華夏、鵬華、中歐這五家基金公司，今天開始正式認購，認購門檻也降到了一塊錢，總募集規(guī)模是600億。那為啥螞蟻要和基金公司合作進行戰(zhàn)略配售呢?
你想想，螞蟻金服目前保守估值2000億美元，折合人民幣大概1.4萬億，啥概念?一上市基本就是A股市值前三名了，它的IPO融資規(guī)模也十分巨大，估計會創(chuàng)下多項記錄。而目前咱們大A股仍然處于中期調(diào)整階段，特征非常明顯，那就是成交量很低，買家和賣家都很少，資金活躍度極低。因此，螞蟻和基金公司合作來進行戰(zhàn)略配售肯定是雙贏的結(jié)果。對于螞蟻來說，這么大的規(guī)模有基金公司600億兜底的話，多少底氣會足一些，否則面對A股目前的成交量，即使是超級獨角獸螞蟻也會顯得力不從心。另外對于基金公司來說，能夠參與螞蟻金服這家超級明星企業(yè)的戰(zhàn)略配售，那面子也是杠杠的，在火熱的宣傳下，基金投資者們也早已趨之若鶩。
但是，關鍵來了，對于螞蟻和基金公司都是雙贏，那對于投資者呢?我認為投資者是唯一可能會輸?shù)囊环?。這次參與戰(zhàn)略配售的每支基金其實最多只能拿出本支基金規(guī)模的10%用來購買螞蟻的股票，也就是說剩下的90%資金大部分要購買其他公司的股票和小部分債券，那這事兒劃算嗎?
首先，說得直白些，這就是帶著巨大噱頭和吸引力的新基金，目前的A股必然處于牛市中，那么牛市里面買新基金顯然是不劃算的。老基金現(xiàn)在基本是重倉甚至滿倉，未來牛市繼續(xù)上漲，老基金則會滿倉迎接上漲，而新基金至少有半年左右的建倉期，因為倉位輕，肯定跟不上老基金的漲幅。比如，都是上漲20%的情況下，滿倉基金就是漲了20%，但假設新基金倉位只有10%，那新基金的漲幅其實只有2%，差了10倍，這就是為什么我一直強調(diào)牛市不買新基金的原因，無論它說的多么天花亂墜。
其次，這支基金還有一年半的封閉期，在此期間你是不能贖回的，但一年半的時間對于當前的資本市場來說一切皆有可能。假設，在此期間如果市場轉(zhuǎn)入熊市，那么你想出來都出不來，最后就只能望洋興嘆了。當然，這只是假設，我個人還是看好后面繼續(xù)走高的牛市行情，但不能及時賣出始終是個隱患。
第三，不要期盼螞蟻金服最終可以有多大漲幅，這是不現(xiàn)實的，因為規(guī)模太大了。它的市值基本穩(wěn)居A股所有公司的前三名了，如果螞蟻能漲50%，那市值就超過茅臺成為中國第一了。但即使?jié)q50%，你的配售基金只有10%資金購買螞蟻股票，所以戰(zhàn)略配售基金的漲幅也只有5%，所以衡量一下，根本沒必要。況且螞蟻漲50%也并非易事，即使短期上漲50%，你也退不出來，等著市場穩(wěn)定后必然回落，這是咱們A股新上市公司的一貫習性。因此，看著有肉，但你未必吃得上。
第四，這個事兒，螞蟻、基金公司都是贏家，毫無懸念，只有投資者有可能淪為墊背的，所以你的算盤是算不過機構(gòu)和巨頭的。
