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景泰利豐年內(nèi)18只基金7只凈值下跌 看準消費行情業(yè)績卻落后

2020-07-22 09:57:54 來源:中國經(jīng)濟網(wǎng)

2020年已經(jīng)過半,在A股年內(nèi)強勁的上漲行情中,眾多權益類基金的業(yè)績也表現(xiàn)的極為亮眼,尤其是布局醫(yī)藥和食品飲料行業(yè)的基金更是盈利頗豐,然而對比一些老牌私募基金,業(yè)績卻乏善可陳。

根據(jù)記者了解,深圳市景泰利豐投資發(fā)展有限公司(以下簡稱“景泰利豐”)年內(nèi)共有18只基金披露了業(yè)績,但其中的7只都遭遇了凈值下跌,雖然凈值截止日為今年5月22日,但景泰復利回報四期的回報率為-3.84%,表現(xiàn)最差,景泰復利回報第二十期、景泰穩(wěn)健收益一期的凈值截止日為7月10日,但年內(nèi)跌幅均超過2%,即使最好的景泰復利回報五期,年內(nèi)也僅增長了8.19%,遙遙落后指數(shù)的漲幅。

老牌私募業(yè)績落后 年內(nèi)7只基金凈值下跌

私募基金行業(yè)因為有眾多投資領域的專業(yè)人士聚集而備受關注,這些人或是早年投身國內(nèi)基金管理行業(yè)或是很早便接觸海外投資管理業(yè)務,但無論哪種都深諳投資之道,并且多數(shù)秉承價值投資理念,利用長期復利的威力積攢財富。

近些年,價值投資理念在國內(nèi)逐漸深入人心,食品飲料、生物醫(yī)療等行業(yè)更是施展價值投資的良好土壤,也因此被私募基金長期持有。從今年的A股表現(xiàn)看,上述行業(yè)正是結(jié)構性行情的上漲主力,眾多私募基金業(yè)績也因這些行業(yè)的持續(xù)上漲而受益。

但對于一些私募基金公司來說,今年的業(yè)績卻遭遇了差強人意,景泰利豐就屬于此。根據(jù)中國經(jīng)濟網(wǎng)記者統(tǒng)計,在該公司18只有凈值更新的基金中,年內(nèi)有7只基金都遭遇了下跌。景泰復利回報四期成立于2016年1月26日,最新數(shù)據(jù)顯示,截至今年5月22日,其累計單位凈值為1.1436%,即4年半以后其凈值累計僅增長了14%,表現(xiàn)的并不理想,而且從今年內(nèi)的業(yè)績看,還虧損了3.84%,不幸成為公司旗下墊底的產(chǎn)品。

除此之外,景泰復利回報第二十期和景泰穩(wěn)健收益一期的年內(nèi)收益也均為虧損,分別是-2.26%、-2.14%,截止日期為7月10日。從累計收益率看,前者成立于2018年11月19日,累計增長4%,后者成立于2016年12月7日,累計增長6.52%,如此看來也讓人失望。

2019年是景泰復利回報第二十期成立后遇到的第一個牛市,而且其成立時機非常好,但在2019年該基金的收益率全年僅增長了8.64%。景泰穩(wěn)健收益一期的成立時機也非常好,成立后的一個月就遇到了2017年的牛市,但業(yè)績也僅增長了12.55%,不過在2018年的大熊市里,該基金僅下跌了5.46%,顯示出來比較好的風控能力,但在2019年的增長依然令人失望。

根據(jù)中國經(jīng)濟網(wǎng)記者理解,景泰利豐具有四級股票池,一級為持有倉,二級為最高級備選股票池,估值低的股票才會進入二級池,建倉股票大部分是從二級股票池篩選,同時會分配約0.5%的倉位買入三級股票池股票跟蹤;買入倉位在5%以上的個股還需投資經(jīng)理見到企業(yè)實際控制人,詳細了解公司未來發(fā)展情況才能加大倉位且定期跟蹤;每季度進行動態(tài)調(diào)整倉位,一般持倉股票的數(shù)量會在40只左右。

公司以自上而下和自下而上相結(jié)合的方式,根據(jù)行業(yè)景氣以PE的投資方式做投資研究,堅持投資于朝陽行業(yè)中高速發(fā)展的優(yōu)質(zhì)公司,但會進行擇時操作,這跟很多其他私募基金并不相同,從其操作特點看,公司持股周期在選股型基金中較短。業(yè)績上,源于較為分散的收益來源,產(chǎn)品beta長期處于較低水平,市場下行時有一定防御能力。這在很大程度上解釋了其基金凈值為什么在熊市里跌幅會非常小,但似乎缺點也很明顯。

記者還注意到,景泰利豐旗下累計收益比較好的基金產(chǎn)品的成立時間大多在10年或者以上的水平。比如,國投信托-景泰復利回報、國投泰康信托-景泰復利回報一期、中信信托-景泰復利回報1期、國投泰康信托-景泰復利回報二期這四只基金的累計收益率都是翻倍的,成立時間分別在2007年、2007年、2010年、2008年。然而從過去的年度收益率看,至少在2017年以前的牛市里,這些基金都抓住了機會,凈值實現(xiàn)大幅增長,但從2019年和今年的收益率看,都表現(xiàn)落后。

調(diào)研行業(yè)五花八門 看準消費行情業(yè)績卻落后

景泰利豐成立于2007年3月,是深圳地區(qū)甚至全國成立較早的私募機構之一。公司實繳資本1000萬元,總部在深圳。公司于2014年4月完成基金業(yè)協(xié)會登記備案,同年9月獲得香港證監(jiān)會頒發(fā)的九號資產(chǎn)管理牌照,同時擁有國內(nèi)A股和香港兩大市場資管牌照。公司實控人為張英彪,景泰利豐設有北京分公司,該公司不具備法人資格,僅用作維護北京及北方片區(qū)的渠道和客戶。另由景泰市場部獨立出來設立了子公司景泰投資咨詢企業(yè)(有限合伙),主營業(yè)務是景泰利豐產(chǎn)品的銷售和渠道推廣。

公開資料顯示,張英飚擁有23年證券市場大型資金管理經(jīng)驗。1994年5月至2002年4月,張英飚在原君安和國泰君安證券公司的自營和資產(chǎn)管理部從事投資經(jīng)理工作8年;2002年5月至2003年11月,張英飚任民生證券總裁助理,分管資產(chǎn)管理總部;2003年11月至2007年3月,張英飚擔任融通基金管理公司總裁助理,分管機構理財部和研究策劃部,兼任基金乾通基金經(jīng)理。

管宇從2014年至今任香港景泰利豐資產(chǎn)管理有限公司合伙人兼行政總裁,負責海外市場投資。其為波士頓大學金融學碩士、加拿大Waterloo大學統(tǒng)計學/計算機科學雙學位,全美華人金融協(xié)會會員,具有超過十年全球股票市場投資管理驗,曾負責主權基金等機構的資產(chǎn)管理、擔任公募基金經(jīng)理。2006年至2011年,管宇在全球第二大資產(chǎn)管理公司道富環(huán)球(SSGA)總部研究所工作;2011年至2014年任易方達基金(香港)任職基金經(jīng)理。

景泰利豐的其他成員還包括陳江,四川大學計算機科學與技術專業(yè)碩士,曾在騰訊科技有限公司任職超過三年,具備互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)工作經(jīng)驗,對互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)有深刻的認識和了解,主要負責TMT行業(yè)覆蓋網(wǎng)絡游戲、網(wǎng)絡營銷、電子商務、在線旅游、在線視頻等細分行業(yè)?,F(xiàn)任公司投研副總監(jiān)/合伙人,投委會成員、投研D組組長。

廖峰濤,擁有24年證券市場從業(yè)經(jīng)驗,曾供職國信證券、嘉實基金、平安證券、光大證券等國內(nèi)知名金融機構,熟悉國內(nèi)外金融產(chǎn)品,同時具有豐富市場管理經(jīng)驗。目前為公司副總經(jīng)理/市場總監(jiān),以及何少、文婷、彭少楷。

上個月,景泰利豐與其他私募基金公司參與調(diào)研了興森科技、神州信息、寶萊特、我武生物、開潤股份等個股,行業(yè)分別涉及PCB、軟件開發(fā)、醫(yī)療器械、生物制藥、紡織等。

去年時,張英飚曾表示:“2019年可以暫定為流動性增加的一年,投資方向仍然是基于基本面去投資,這個方向隨著MSCI加大權重,外資的持續(xù)流入,以及很多專業(yè)的機構,銀行系的理財子公司的成立,新增的資金還是會選擇在基本面的公司來進行投資的,這就是全年的一個方向。”

行業(yè)上,張英飚當時分析消費板塊中的食品飲料業(yè)績比較穩(wěn)定,甚至有很多公司是比較突出的表現(xiàn)。還有就是相對一些小的細分的行業(yè),比如醫(yī)療服務和檢測行業(yè)。

現(xiàn)在來看,張英飚對去年的判斷非常準確,但讓人不解的是,公司旗下多數(shù)基金在2019年業(yè)績卻并不突出。(記者 康博)