“公司會(huì)ST嗎?”“公司高管準(zhǔn)備跑路嗎?”
這是在浙江亞太藥業(yè)股份有限公司(下稱“亞太藥業(yè)”，002370.SZ)網(wǎng)上業(yè)績說明會(huì)上，被投資者問得最多的兩個(gè)問題。
是什么讓亞太藥業(yè)如此令投資者擔(dān)憂?這與其2019年的“成績單”有著密不可分的關(guān)系。其2019年業(yè)績出現(xiàn)大幅下滑，營業(yè)收入7.09億元，同比下滑45.84%;凈利潤虧損20.69億元，同比下滑1095.57%。這一成績，在醫(yī)藥類上市公司當(dāng)中，幾乎墊底了。
在前期眾多醫(yī)藥股大漲的情況下，亞太藥業(yè)卻跌出了“新天際”，再加上公司的盈利能力如此令人堪憂。那么，亞太藥業(yè)的未來會(huì)怎樣?
超20億元的首虧
日前，亞太藥業(yè)發(fā)布2019年財(cái)報(bào)，公司的營業(yè)收入7.09億元，較上年同期減少45.84%;營業(yè)利潤-20.68億元，較上年同期減少956.84%;利潤總額-20.7億元，較上年同期減少957.21%;歸屬于上市公司股東凈利潤-20.69億元，較上年同期減少1095.57%。
這樣的歸母凈利潤虧損額度，在醫(yī)藥類上市公司當(dāng)中實(shí)屬少見。
除了業(yè)績問題以外，眾多投資者還有一個(gè)很關(guān)心的問題——公司是否會(huì)被ST?為此，《投資者網(wǎng)》在公司的網(wǎng)上說明會(huì)里向該公司董秘沈依伊提問：在醫(yī)藥股大漲特漲的情況下，亞太藥業(yè)卻跌出了多年來的最低價(jià)，這讓投資者擔(dān)心公司的持續(xù)經(jīng)營能力，憂心公司在實(shí)控人和業(yè)績皆出現(xiàn)問題的情況下會(huì)有退市危險(xiǎn)。公司實(shí)控人能否保住手中股份?公司是否會(huì)有易主風(fēng)險(xiǎn)?
就此，亞太藥業(yè)的高管在網(wǎng)上的業(yè)績說明會(huì)上多次強(qiáng)調(diào)：“公司經(jīng)營正常，公司股票不存在被特別風(fēng)險(xiǎn)警示的情形。”
盡管亞太藥業(yè)信心滿滿，可公司自2月7日到4月10日期間，其跌幅為36.12%。股價(jià)直接從10.25元/股跌至今年以來的最低價(jià)4.68元/股。并且，這一時(shí)期，眾多醫(yī)藥股都在瘋漲，而亞太藥業(yè)卻如此另類地遭“腰斬”。
值得注意的是，在2018年下半年及2019年上半年，公司實(shí)控人的兩個(gè)女兒陳奕琪、陳佳琪早已大幅減持手中股份。有公開數(shù)據(jù)顯示，2018年9月25日―2019年3月18日，陳奕琪、陳佳琪通過大宗交易和集中交易的方式合計(jì)減持2000萬股，套現(xiàn)2.59億元。彼時(shí)，公司股價(jià)在15元/股至20元/股左右波動(dòng)。并且，在去年9月份，陳奕琪和陳佳琪就曾想過減持但遭到深交所的制止。
對(duì)此問題，亞太藥業(yè)卻保持緘默。
“頂梁柱”成罪魁禍?zhǔn)?/strong>
亞太藥業(yè)為何會(huì)在2019年爆出這么大一顆“雷”?
這與其2015年的一次定增收購有著密切關(guān)系。具體來看，2015年10月，亞太藥業(yè)公告稱，擬定增募資收購上海新高峰生物醫(yī)藥有限公司(下稱“上海新高峰”)100%股權(quán)。上海新高峰控股上海新生源醫(yī)藥集團(tuán)有限公司(下稱“上海新生源”)在內(nèi)的11家公司，大都從事新藥研發(fā)外包(CRO)服務(wù)業(yè)務(wù)。
彼時(shí)，亞太藥業(yè)的美好愿景是，能充分利用上海新高峰來實(shí)現(xiàn)公司的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)目標(biāo)?？蛇@一樁定增收購進(jìn)行之際，正值CRO被資本熱捧，上海新高峰當(dāng)時(shí)的凈資產(chǎn)還不足2億元，而亞太藥業(yè)卻斥資9億元收購了，從而也為其埋下了6.7億元的商譽(yù)。
高溢價(jià)收購的背后也有著業(yè)績對(duì)賭，當(dāng)時(shí)上海新高峰的創(chuàng)始人任軍給出了一份業(yè)績承諾承擔(dān)連帶責(zé)任保證。即：承諾上海新高峰2015～2018年實(shí)現(xiàn)的凈利潤分別不低于0.85億元、1.06億元、1.33億元和1.66億元。
的確，此后的上海新高峰成為亞太藥業(yè)的業(yè)績“頂梁柱”。2016年至2018年，上海新高峰分別實(shí)現(xiàn)凈利潤1.08億元、1.45億元、1.46億元，在亞太藥業(yè)當(dāng)年凈利潤中占比分別為91.61%、74.91%、73.38%。同時(shí)，上海新高峰也是擦線完成每年的業(yè)績承諾，2015年至2018年的業(yè)績承諾完成率依次為117.38%、101.49%、109.16%、87.86%。
看似美好的背后，往往藏著意想不到的事故。去年10月28日，亞太藥業(yè)發(fā)布公告稱，上海新生源(上海新高峰的全資子公司)未經(jīng)正常的審批決策程序，擅自為他人提供擔(dān)保，對(duì)外擔(dān)保余額累計(jì)超1億元。亞太藥業(yè)在應(yīng)對(duì)舉措方面表示：“公司將對(duì)上海新高峰及其子公司公章、合同章、財(cái)務(wù)專用章、銀行預(yù)留印簽、各銀行網(wǎng)銀U盾等加強(qiáng)管控。”
隨后，亞太藥業(yè)對(duì)上海新高峰的管控工作遭受到阻礙，上海新高峰無法正常運(yùn)營，子公司失去控制。直到2020年1月，亞太藥業(yè)公告中坦言：“鑒于公司失去對(duì)上海新高峰及其子公司的控制，公司不再將上海新高峰及其子公司納入公司合并報(bào)表范圍，形成投資損失。”
于是，曾經(jīng)的業(yè)績頂梁柱就成為如今的業(yè)績下滑的“罪魁禍?zhǔn)?rdquo;。根據(jù)亞太藥業(yè)此前的公告內(nèi)容顯示，其2019年度擬計(jì)提各項(xiàng)減值準(zhǔn)備共計(jì)5.98億元;因上海新高峰及其子公司無法恢復(fù)正常經(jīng)營，公司對(duì)上海新高峰資產(chǎn)組進(jìn)行測試，確認(rèn)投資損失12.4億元。公司本次計(jì)提減值準(zhǔn)備、確認(rèn)投資損失合計(jì)18.38億元，將減少公司2019年度凈利潤18.38億元。
2020年開局繼續(xù)虧損
在目前公布2020年一季報(bào)的上市公司當(dāng)中，亞太藥業(yè)再次引人注意，其業(yè)績可以說和“抗疫”帶來的機(jī)會(huì)很不搭配，表現(xiàn)是非常差的。根據(jù)公司公布的業(yè)績預(yù)告顯示，預(yù)計(jì)2020年1-3月實(shí)現(xiàn)的歸屬凈利潤約-1500萬至-2500萬元。
對(duì)于業(yè)績變動(dòng)的原因，亞太藥業(yè)稱“公司計(jì)提湖北省科技投資集團(tuán)有限公司股權(quán)溢價(jià)收益、公開發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券計(jì)提利息，導(dǎo)致財(cái)務(wù)費(fèi)用增加;紹興濱海新城新建的‘亞太藥業(yè)現(xiàn)代醫(yī)藥制劑一期、二期項(xiàng)目’部分生產(chǎn)線已投入生產(chǎn)，相應(yīng)折舊費(fèi)用、水電氣及人工工資費(fèi)用增加;公司失去對(duì)上海新高峰及其子公司控制，本期未將其納入合并報(bào)表范圍;同時(shí)，受新冠肺炎疫情的影響，預(yù)計(jì)公司一季度銷量有所下降，致使報(bào)告期歸屬于上市公司股東的凈利潤同比下降”。
此外，新世紀(jì)資信評(píng)估公司將“亞太藥業(yè)”主體信用等級(jí)由AA/負(fù)面調(diào)整為A+/列入負(fù)面觀察名單，“亞藥轉(zhuǎn)債”信用等級(jí)由AA調(diào)整為A+。新世紀(jì)評(píng)估表示，其關(guān)注到亞藥公司業(yè)績大額虧損、被出具保留意見審計(jì)報(bào)告、實(shí)際控制人及其一致行動(dòng)人股票被凍結(jié)或收到民事判決書，后續(xù)將持續(xù)關(guān)注相關(guān)事項(xiàng)進(jìn)展，并對(duì)亞太藥業(yè)/亞藥轉(zhuǎn)債的信用質(zhì)量進(jìn)行跟蹤披露。
