周四，A股市場(chǎng)延續(xù)縮量盤(pán)整，滬指在2900點(diǎn)關(guān)口形成支撐。截至收盤(pán)，上證指數(shù)報(bào)2903.64點(diǎn)，下跌0.25%;深證成指報(bào)9774.44點(diǎn)，下跌0.35%;創(chuàng)業(yè)板指報(bào)1713.20點(diǎn)，下跌0.38%。滬深兩市合計(jì)成交3610.51億元，繼續(xù)處于今年來(lái)低位。
昨日軍工板塊全天領(lǐng)漲，申萬(wàn)國(guó)防軍工行業(yè)整體上漲1.18%，天海防務(wù)收獲漲停，景嘉微上漲9.35%。煤炭板塊持續(xù)強(qiáng)勢(shì)，申萬(wàn)采掘行業(yè)本周前4個(gè)交易日整體上漲2.52%，安源煤業(yè)累計(jì)大漲28.21%，宏達(dá)礦業(yè)累計(jì)上漲16.67%。
另一方面，周三領(lǐng)漲的黃金、農(nóng)業(yè)、稀土板塊昨日跌幅靠前，顯示資金“一日游”現(xiàn)象較為普遍，市場(chǎng)繼續(xù)以結(jié)構(gòu)性行情為主。
值得關(guān)注的是，昨日收盤(pán)后，貴州茅臺(tái)流通市值超越工商銀行，榮登A股首位。
今年以來(lái)，公司市值的大小已不再是資金抱團(tuán)的依據(jù)。即使在上證50內(nèi)部，結(jié)構(gòu)性分化非常明顯。
上證50成分股中，年內(nèi)漲幅靠前的股票集中在消費(fèi)與券商板塊，中信建投以160%的漲幅高居首位，貴州茅臺(tái)、恒瑞醫(yī)藥、藥明康德3只消費(fèi)股緊隨其后，年內(nèi)漲幅分別達(dá)到112%、111%和79%。
相比之下，體量較大的銀行股及周期屬性更強(qiáng)的基建股，漲幅已漸漸落后于大部隊(duì)。工商銀行、中國(guó)銀行年內(nèi)漲幅均小于14%，跑輸同期上證指數(shù);中國(guó)交建、中國(guó)中車(chē)、中國(guó)中鐵等“中字頭”基建股，今年以來(lái)股價(jià)甚至出現(xiàn)不同程度下挫?？梢?jiàn)，如果仍以市值大小定義核心資產(chǎn)，在今年顯然是不適用的。
興業(yè)證券首席策略分析師王德倫日前發(fā)布研報(bào)，從三個(gè)層面闡述了何為核心資產(chǎn)。
一是要求公司具有核心競(jìng)爭(zhēng)力。核心競(jìng)爭(zhēng)力是指能夠適應(yīng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)從高速增長(zhǎng)轉(zhuǎn)向高質(zhì)量增長(zhǎng)的新形勢(shì)，在行業(yè)優(yōu)勝劣汰中勝出，實(shí)現(xiàn)強(qiáng)者恒強(qiáng)、盈利能力有保障甚至持續(xù)成長(zhǎng)。
二是要求公司具有和全球同業(yè)龍頭對(duì)標(biāo)的能力。在越來(lái)越開(kāi)放的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，全球競(jìng)爭(zhēng)力或是一種可取的標(biāo)準(zhǔn)，與全球同業(yè)巨頭相比都已經(jīng)具備一定競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的中國(guó)企業(yè)，可被稱(chēng)為核心資產(chǎn)。
三是不再局限于某些行業(yè)或大小市值。核心資產(chǎn)不能等同于大市值股票或者小市值股票，不能等同于消費(fèi)，各個(gè)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力提升的龍頭公司，都有希望成為核心資產(chǎn)。
王德倫強(qiáng)調(diào)，站在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，核心資產(chǎn)的長(zhǎng)牛仍將延續(xù)。過(guò)去幾十年中國(guó)經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展已經(jīng)沉淀了一批各行各業(yè)的優(yōu)質(zhì)核心資產(chǎn)，未來(lái)更是有望進(jìn)一步成為全球頂級(jí)公司，吸引全球資金來(lái)配置。
