今年以來,可轉(zhuǎn)債市場大幅擴容。根據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)統(tǒng)計,截至10月29日,年內(nèi)獲得證監(jiān)會批復的可轉(zhuǎn)債數(shù)量達95個,發(fā)行規(guī)模為2203億元。相比去年同期,增加批復39家,發(fā)行規(guī)模同比增加326%。
“可轉(zhuǎn)債是有效降低企業(yè)債務的重要途徑,是企業(yè)開展直接融資的重要方式,這與國家去杠桿和降成本政策目標一致,因而有力地得到支持。” 中國國際經(jīng)濟交流中心經(jīng)濟研究部研究員劉向東10月29日對《證券日報》記者表示。
值得關注的是,今年可轉(zhuǎn)債也是資本市場中最受追捧的投資品種之一。截至10月29日,今年以來中證轉(zhuǎn)債指數(shù)上漲19.35%。從最近半年可轉(zhuǎn)債發(fā)行后上市的情況看,可轉(zhuǎn)債打新收益十分可觀。
對此,中信證券固定收益首席分析師明明10月29日對《證券日報》記者表示,今年新上市個券少有破發(fā)主要因素來自于兩方面,一是平價本身偏高,二是市場情緒明顯好于去年。今年可轉(zhuǎn)債受到關注主要源于年初的強勢表現(xiàn)和平銀轉(zhuǎn)債等市場關注度較高的個券。
從中長期視角看,機構(gòu)普遍看好可轉(zhuǎn)債行情,廣發(fā)基金副總經(jīng)理、廣發(fā)聚鑫基金經(jīng)理張芊表示,A股估值在合理區(qū)間,可能出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性調(diào)整,但中長期看好,可轉(zhuǎn)債市場繼續(xù)擴容,流動性和基本面整體提升,市場發(fā)展的紅利仍在釋放,可轉(zhuǎn)債會是中長期表現(xiàn)較好的一類資產(chǎn)。
“明年可轉(zhuǎn)債建議從基本面和價格兩方面入手擇券??赊D(zhuǎn)債本身具有天然的價格上限,投資風格偏向中短期,長期持有要注意相對性價比。”明明表示。
談及去年可轉(zhuǎn)債還有破發(fā)現(xiàn)象,而今年可轉(zhuǎn)債卻已成為上市公司再融資的熱門品種的原因。劉向東認為,可轉(zhuǎn)債破發(fā)主要是由市場行情決定的,根源在于上市公司的經(jīng)營業(yè)績得不到認可。而今年在股市相對低迷的情況上市直接融資面臨較大壓力,可轉(zhuǎn)債是上市企業(yè)實現(xiàn)增發(fā)再融資的關鍵。
在劉向東看來,相比較而言,可轉(zhuǎn)債是一個再融資產(chǎn)品,具有靈活性,因此投資者可根據(jù)風險偏好決定持股還是持債。總體對一些風險偏好較低的企業(yè)來說,投資者可以長期持有可轉(zhuǎn)債,并在資本市場進行交易。