昨天，阿里發(fā)了馬云在阿里巴巴集團(tuán)董事局主席任內(nèi)的最后一次財(cái)報(bào)。分析財(cái)報(bào)后似乎發(fā)現(xiàn)了一個(gè)問(wèn)題，這季度給程序員的股權(quán)激勵(lì)降了一半了!!
果真如此嗎?
財(cái)報(bào)顯示，阿里巴巴集團(tuán)第一財(cái)季營(yíng)收為人民幣1149.24億元(約合167.41億美元)，同比增長(zhǎng)42%;歸屬普通股股東的凈利潤(rùn)為人民幣212.52億元(約合30.96億美元)，同比增長(zhǎng)145%。
而在GAAP下，阿里本財(cái)季凈利潤(rùn)在出現(xiàn)環(huán)比下滑的情況下，卻出現(xiàn)了154%的同比增長(zhǎng)。
這個(gè)速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了營(yíng)收增速，這是咋回事?
從上圖我們可以發(fā)現(xiàn)，阿里本季度成本與費(fèi)用在營(yíng)收中的占比從去年同期的90%下降到了79%。
其中，成本的占比變動(dòng)不大，從54%降低到了53%;也就是說(shuō)，凈利潤(rùn)增速大幅度上漲的主要原因在于費(fèi)用，尤其是開(kāi)發(fā)費(fèi)用從115.1億降低到了10.48億、一般及行政開(kāi)支從66.45億降低到了63.2億。
難道是阿里慘無(wú)人道地進(jìn)行了大裁員?
再往下看：
阿里給出這張股權(quán)激勵(lì)非常清晰地描繪了股權(quán)激勵(lì)的變化：去年給開(kāi)發(fā)人員65.12億的股權(quán)激勵(lì)，今年只有30.09億;去年給了營(yíng)銷(xiāo)人員20.63億元的股權(quán)激勵(lì)，今年是8.62億;去年給其他議案共39.87億元股權(quán)激勵(lì)，今年是14.97億。
開(kāi)發(fā)人員還不是最慘的，他們還有去年的46%，其他員工都只有37.55%了。
阿里其實(shí)對(duì)這次股權(quán)激勵(lì)大幅降低做出了解釋?zhuān)涸从谖浵伣鸱墓乐涤绊?，去年同期螞蟻金服估值大漲，導(dǎo)致給員工的獎(jiǎng)勵(lì)開(kāi)銷(xiāo)增大，今年就沒(méi)那么高了。
這會(huì)不會(huì)意味著這一年來(lái)螞蟻金服的估值沒(méi)啥變化呢?
電商依然是阿里唯一盈利的
雖然凈利潤(rùn)走高，但從營(yíng)收增速看來(lái)，遠(yuǎn)低于去年同期的61.2%，減少了19.2個(gè)百分點(diǎn)。但相比于京東的22.9%的增速、唯品會(huì)的9.7%增速，還算OK。。
還有一個(gè)數(shù)據(jù)值得關(guān)注，阿里零售平臺(tái)年度活躍消費(fèi)者達(dá)6.74億，移動(dòng)月活躍用戶(hù)達(dá)7.55億元，較上一季度增長(zhǎng)3400萬(wàn)，從2019年1月1日至今，半年增長(zhǎng)5600萬(wàn)。
天貓實(shí)物支付GMV同比大增34%，連續(xù)10個(gè)季度增長(zhǎng)超過(guò)30%。阿里解釋為，在電商和本地服務(wù)(餓了么)方面的滲透，是GMV增長(zhǎng)的重要原因。
其中，核心電商仍然是阿里唯一一項(xiàng)盈利的業(yè)務(wù)，營(yíng)收為人民幣995.44億元(約合145.00億美元)，較上一財(cái)年同期的人民幣691.88億元增長(zhǎng)了44%。
云計(jì)算是營(yíng)收增長(zhǎng)最快的業(yè)務(wù)，人民幣77.87億元的營(yíng)收，比上年同期的46.98億元增長(zhǎng)了66%，不過(guò)阿里云的增速已經(jīng)連續(xù)6個(gè)季度同比下滑。
數(shù)字媒體和娛樂(lè)營(yíng)收增速下滑，第一財(cái)季來(lái)自數(shù)字媒體和娛樂(lè)業(yè)務(wù)的營(yíng)收為人民幣63.12億元，比上年同期的人民幣59.75億元增長(zhǎng)了6%，這部分營(yíng)收增長(zhǎng)主要是由于把阿里影業(yè)的業(yè)績(jī)并表。此外，運(yùn)營(yíng)虧損31.59億元，相比上年同期減虧26%。主要原因是來(lái)自于優(yōu)酷會(huì)員的收入。
創(chuàng)新業(yè)務(wù)營(yíng)收為12.81億元，去年同期為10.59億元，同比增長(zhǎng)21%。
值得注意的是，阿里四大業(yè)務(wù)本季度的盈利能力均有提升，核心電商業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)52.2%，其他三項(xiàng)業(yè)務(wù)雖然虧損，但虧損同比減少了27.2%、26.4%和20.5%。
聚焦下沉市場(chǎng)
下沉市場(chǎng)是電商企業(yè)在增速放緩的情況下，尋找到的新的增長(zhǎng)點(diǎn)。
本季度，阿里巴巴平臺(tái)超70%的年度活躍消費(fèi)者增長(zhǎng)來(lái)自下沉市場(chǎng)充分說(shuō)明了這一點(diǎn)。
財(cái)報(bào)披露，包括淘寶、天貓?jiān)趦?nèi)的中國(guó)零售平臺(tái)移動(dòng)月活躍用戶(hù)達(dá)7.55億，較上一季度凈增3400萬(wàn)。從2019年1月1日至今，半年增長(zhǎng)5600萬(wàn);年度活躍消費(fèi)者達(dá)6.74億，同比增長(zhǎng)17%;單季增加了2000萬(wàn)。
而早在阿里發(fā)布2019財(cái)年四季報(bào)及2019財(cái)年年報(bào)時(shí)就曾表示，在過(guò)去一財(cái)年增長(zhǎng)超1億，其中77%的新增用戶(hù)都來(lái)自三、四線(xiàn)城鎮(zhèn)及農(nóng)村地區(qū)。
今年618前夕，阿里巴巴營(yíng)銷(xiāo)事業(yè)部總經(jīng)理家洛就表示，今年天貓618的投入規(guī)模向雙11看齊，來(lái)自阿里方面的數(shù)據(jù)顯示，在天貓618期間，聚劃算成交額同比同比增長(zhǎng)86%，帶動(dòng)訂單數(shù)增長(zhǎng)達(dá)106%，本季度為天貓實(shí)物商品GMV同比增長(zhǎng)34%。
無(wú)獨(dú)有偶，早兩天前發(fā)布財(cái)報(bào)的京東，也已經(jīng)實(shí)現(xiàn)連續(xù)三個(gè)季度實(shí)現(xiàn)活躍用戶(hù)數(shù)的增長(zhǎng)，且增速在逐步放大。原因也和阿里一樣，來(lái)自下沉用戶(hù)!
徐雷透露，京東目前來(lái)自于三至六線(xiàn)城市的用戶(hù)增速高于一二線(xiàn)城市，尤其是在新用戶(hù)當(dāng)中，有將近七成是來(lái)自于低線(xiàn)城市的。劉強(qiáng)東強(qiáng)調(diào)，未來(lái)會(huì)不斷加強(qiáng)用戶(hù)體驗(yàn)，特別是3-6線(xiàn)的用戶(hù)體驗(yàn)，帶來(lái)業(yè)務(wù)的成長(zhǎng)。
而早在今年3月份，聚劃算與原本隸屬于淘寶事業(yè)群的“天天特賣(mài)”和“淘搶購(gòu)”合并，主要目標(biāo)是鎖定下沉市場(chǎng)，用低價(jià)爆款商品吸引自下沉市場(chǎng)的用戶(hù)。
此后，多家媒體報(bào)道稱(chēng)，阿里巴巴正考慮將聚劃算，從天貓、淘寶獨(dú)立出來(lái)，成立大聚劃算事業(yè)群。隨后拼多多內(nèi)部也傳出消息，將把“限時(shí)秒殺”升級(jí)為“秒拼”獨(dú)立事業(yè)群。聚劃算、天天特賣(mài)、淘寶直播等方式，為淘寶在下沉市場(chǎng)的需求增長(zhǎng)提供了支持。
可以預(yù)見(jiàn)，未來(lái)，阿里、京東及拼多多將在下沉市場(chǎng)展開(kāi)新一輪廝殺。
阿里云增速變緩
本季度，阿里云實(shí)現(xiàn)了人民幣77.87億元的營(yíng)收，比上年同期的46.98億元增長(zhǎng)了66%，成為阿里營(yíng)收增長(zhǎng)最快的業(yè)務(wù)。財(cái)報(bào)中透露這主要是由于每位客戶(hù)的平均收入增加。
不過(guò)這已經(jīng)是阿里云的增速已經(jīng)連續(xù)6個(gè)季度同比下滑。繼上個(gè)季度出現(xiàn)以7為開(kāi)頭的增速后，本季度首次出現(xiàn)了以6開(kāi)頭的增速。增速相較去年同期的90%有明顯下滑。
此外，由于云計(jì)算業(yè)務(wù)在2019財(cái)年第四財(cái)季的營(yíng)收達(dá)到人民幣77.26億元，意味著該項(xiàng)業(yè)務(wù)的環(huán)比增速已幾近停滯。
不過(guò)，隨著阿里云體量的增大，相對(duì)增速不再那么突出也屬常態(tài)。據(jù)分析機(jī)構(gòu)Canalys，2019年第一季度，阿里云在中國(guó)市場(chǎng)份額進(jìn)一步擴(kuò)大至47.3%。同時(shí)，在亞太市場(chǎng)排名第一，份額為亞馬遜和微軟總和。
而截至2019年6月30日止季度的經(jīng)調(diào)整EBITA虧損為人民幣3.58億元(5200萬(wàn)美元)，而2018年同季則為虧損人民幣4.88億元。調(diào)整后的EBITA利潤(rùn)率改善至負(fù)5%。 2019年6月30日結(jié)束的季度從截至2018年6月30日的季度的負(fù)10%，主要也是由于規(guī)模經(jīng)濟(jì)。
阿里開(kāi)始強(qiáng)調(diào)成本控制
值得一提的是阿里的稅息折舊及攤銷(xiāo)前利潤(rùn)(EBITDA)改善，財(cái)報(bào)顯示，阿里第一財(cái)季調(diào)整后稅息折舊及攤銷(xiāo)前利潤(rùn)(EBITDA)392.38億元人民幣，高于市場(chǎng)預(yù)估334.82億元人民幣，同比增長(zhǎng)34%。
其中云業(yè)務(wù)截至2019年6月30日止季度的經(jīng)調(diào)整EBITA虧損為人民幣3.58億元(5200萬(wàn)美元)，而2018年同季則為虧損人民幣4.88億元。調(diào)整后的EBITA利潤(rùn)率改善至負(fù)5%。 2019年6月30日結(jié)束的季度從截至2018年6月30日的季度的負(fù)10%，主要是由于規(guī)模經(jīng)濟(jì)。
數(shù)字媒體及娛樂(lè)分部，截至2019年6月30日止季度的經(jīng)調(diào)整EBITA為虧損人民幣2,233百萬(wàn)元(3.25億美元)，而2018年同季則錄得虧損人民幣31.32億元。調(diào)整后EBITA利潤(rùn)率改善截至2019年6月30日的季度，從截至2018年6月30日的季度的負(fù)52%降至負(fù)35%，主要是由于優(yōu)酷的內(nèi)容支出減少。
此外，核心電商業(yè)務(wù)稅息折舊及攤銷(xiāo)前利潤(rùn)(EBITDA)也出現(xiàn)增長(zhǎng)顯著。
同時(shí)，根據(jù)財(cái)報(bào)可以看到，本季度進(jìn)行了成本控制，營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用，管理費(fèi)用，銷(xiāo)售費(fèi)用均出現(xiàn)下降。如，市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用占比降至9%，首次破10%;其中，一般管理銷(xiāo)售費(fèi)用占比處于近年來(lái)最低水平，為5%。
