這也證明了公司當年大搞養(yǎng)豬戰(zhàn)略的正確性。如果沒有2018年的非洲豬瘟,公司大概會沿著過去多年的步伐,繼續(xù)往前走,但是豬瘟改變了一切。
非洲豬瘟危害性極高,出于防疫需要,大量染疫的生豬或自然死亡,或人道毀滅,大量養(yǎng)豬場被迫關閉,導致豬肉供給大幅減少,供需矛盾急劇上升,豬價飛漲,高峰期超過30元一斤,比平常價格高出近2倍。
雖然國家大力平抑豬價,甚至釋放戰(zhàn)略性儲備,對養(yǎng)豬行業(yè)出臺大量的扶持政策,包括行政審批、資金、市場機制、供地等方面,但由于非洲豬瘟造成的供給缺口實在太大,豬肉生產(chǎn)周期又較長,高豬價并沒有在短期內(nèi)扭轉。
豬價的高企,使得不少有實力的養(yǎng)豬企業(yè)賺到盤滿缽滿,龍頭牧原2019年的營收同比增長了51%,達到202億,但凈利潤暴漲了1075%,達到63億,毛利率從2018年的9%漲至35%,凈利率從4%飛漲至31%。
高企的利潤,吸引了多方資本爭相進入養(yǎng)豬行業(yè),不僅是豬企本身,還有不少跨界的企業(yè),包括不少地產(chǎn)商,大家都在不斷地圈地、建豬場、養(yǎng)豬。以牧原為例,2018年公司出欄量為1100萬,到2021年,產(chǎn)能已經(jīng)飆升至7000萬頭,另外還有3000萬頭的規(guī)劃產(chǎn)能。
作為豬企的正邦,自然也不甘于錯失這個千載難逢的機遇,一直給人穩(wěn)健感覺的林印孫,此時也不淡定了,從正邦這兩年的生豬產(chǎn)能的擴張上就可見一斑。
2020年,正邦科技實現(xiàn)生豬出欄955.97萬頭,是2017年的2.79倍,超過曾經(jīng)的龍頭老大溫氏股份,僅次于牧原股份,成為名副其實的“二師兄”。全年實現(xiàn)收入416億元,同比增長100%,歸母凈利潤57億元,同比增長249%,而這一年利潤,竟然超過了上市十三年來的利潤總和。業(yè)績大漲,股價自然不會落后。從2018年的低位算起,到2019年4月份,股價上漲近10倍,之后走勢雖然有所反復,但疫情后,股價再度低位反彈,半年內(nèi)漲幅超過1.5倍,創(chuàng)出25.98元的歷史新高,市值超過800億。
飛得太猛,就可能有硬著陸,這些都發(fā)生在2021年正邦身上,全年虧損191億,其中四季度虧損超過100億,而2020年則是盈利59億。
這筆虧損有多夸張?
從2007年上市至今,正邦的凈利潤總額為98億,僅有去年預虧損額的一半,這或許都不能叫一夜回到解放前,而是一夜回到原始社會。這一切,除了豬價的周期性變化,主要原因還是在于公司過于激進的擴張政策。
2020年,豬價已經(jīng)處于高位,但正邦仍然大肆擴張,購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)以及其他長期資產(chǎn)的投資超過100億,比2019年翻了1倍多。這還不算,到了2021年,豬價已經(jīng)下滑勢頭,公司卻繼續(xù)擴張,前三季度,資本支出花了近56億,如果是外人看不懂就算了,作為在行業(yè)內(nèi)摸爬滾打這么多年,說林印孫看不明白,那就說不過了。
終于,該來的還是來了。2021年9月份,生豬出欄價格從年初的35元下跌到10.67元,正邦收到了激進擴張的惡果。今年一季度,豬肉雖然有所反彈,但整體仍然低位徘徊,正邦營收同比大跌48%,凈利潤虧損26億,更嚴重的是,由于激進擴張戰(zhàn)略造成負債累累,2022年一季報顯示,公司賬上只有30億,而單單短期負債里的短期借款、應付票據(jù)和應付賬款合計163億。
實際上,正邦已經(jīng)處于破產(chǎn)邊緣,如果沒有新的資金注入,破產(chǎn)就只是時間問題。
和眾泰一樣,10年基業(yè),坍陷起來也就2年時間。
03 結語
講了這么多,再看看現(xiàn)在兩家企業(yè)雄心勃勃的轉型新能源計劃,實在令人找不到邊際。
如果說眾泰造電動車還勉強說得出去,正邦科技一個養(yǎng)豬的,去搞新能源發(fā)電,這究竟唱的是哪一出?
當然,正邦科技的公告還是有板有眼的,和國家電投合作開發(fā)新能源,里面所涉及的是光伏、風能,豬場頂蓋安裝光伏板,也沒有技術難題,但不管怎么樣,眼下負債累累、正處在破產(chǎn)邊緣的正邦,自顧不暇,還有心思有能力去發(fā)展新能源,為國家的碳中和事業(yè)出一份力,你敢做,我都未必敢信。
其實,在企業(yè)破產(chǎn)邊緣的時候,或許是出于自救的需要,經(jīng)常會有語出驚人的消息散布出來,2019年雛鷹農(nóng)牧陷入危機的時候,董事長侯建芳也曾發(fā)表公開信,稱“各級政府給予我們解難紓困”,就在市場理解為政府在救它的時候,雛鷹農(nóng)牧卻一步步走向了“退市”,說好的“救”,在哪里?
現(xiàn)在,又來了這樣的新聞,都是處于破產(chǎn)邊緣的公司,都是要殺入最熱門的新能源賽道,這就不能怪好事者質疑了。即使公司真的痛定思痛,展現(xiàn)出真切的轉型決心,但生意總歸是生意,想和能是兩碼事。
就拿電動車來說,多少傳統(tǒng)車企投了大量的錢,最后都沒能成功,眾泰區(qū)區(qū)60億就能成功?又如正邦,那些光伏、風電領域的公司,打拼了很多年才有今天,你一個養(yǎng)豬的,就這么輕松能介入這個領域,再說,那400多億的錢從哪里來?
公司原有業(yè)務到瓶頸,尋找新的增長點,沒有錯;跨界業(yè)務,也有成功的案例,就如互聯(lián)網(wǎng)去造電動車,有成功的,做服裝的去搞鋰電池正極,也有成功的。然而,業(yè)務轉型意味著大量的資本投入,大量的組織、架構和人員變革,還有大量無法預知的風險,一著不慎滿盤皆輸。
何況,這幫人還剛剛把公司帶坑里去了,他們的戰(zhàn)略眼光,他們的戰(zhàn)術能力,你還敢信嗎?如果聯(lián)想起這些公司還有很大的債務窟窿要填,加上那些年那些極致的忽悠事件,如PPT造車、散布政府救市的假消息,眾泰和正邦的所謂轉型大計,就更加迷霧重重。
最后,還是那句話,如果兩家公司真心轉型,并不畏艱險,倒不妨給它們多一點時間,看看它們能干成咋樣,但如果只是急病亂投醫(yī),甚至忽悠人做接盤俠。
那我只能說一句:
我信你個鬼
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