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永吉轉(zhuǎn)債、聚合轉(zhuǎn)債等小盤可轉(zhuǎn)債上市后遭遇爆炒 受監(jiān)管層警示

2022-05-27 09:22:46 來源:深圳商報

今年以來,上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)債的熱情依然高漲。根據(jù)同花順統(tǒng)計,截至26日,年內(nèi)已有46家公司發(fā)行可轉(zhuǎn)債,累計募資1004.2億元,募資規(guī)模略低于去年同期。值得一提的是,近期永吉轉(zhuǎn)債、聚合轉(zhuǎn)債等多只小盤可轉(zhuǎn)債上市后遭遇爆炒,受到了監(jiān)管層的警示。

同花順數(shù)據(jù)顯示,今年前三大可轉(zhuǎn)債熱門發(fā)行行業(yè)中,銀行、證券分列第一和第三名,年內(nèi)可轉(zhuǎn)債發(fā)行規(guī)模已達210億元和78億元。

值得一提的是,銀行股常熟銀行60億元、瑞豐銀行50億元、齊魯銀行80億元和券商股浙商證券70億元可轉(zhuǎn)債發(fā)行預案正在路上。

從具體公司來看,年內(nèi)可轉(zhuǎn)債募資規(guī)模前五名分別為重慶銀行、通威股份、成都銀行、中國銀河、華友鈷業(yè),募資規(guī)模分別為130億元、120億元、80億元、78億元、76億元。

記者注意到,大多數(shù)公司發(fā)行可轉(zhuǎn)債募資用途為發(fā)展主營業(yè)務和補充流動資金,但也有少數(shù)公司借助可轉(zhuǎn)債來并購。

近期可轉(zhuǎn)債市場有所升溫。從換手率水平來看,上周全市場轉(zhuǎn)債日均換手率為11.73%。聚合轉(zhuǎn)債4月19日上市首日最高漲幅超過200%,成為市場關注的焦點。而5月17日上市的永吉轉(zhuǎn)債上市首日漲幅更是高達276%,創(chuàng)出了上市首日可轉(zhuǎn)債漲幅紀錄。

由于可轉(zhuǎn)債價格變動嚴重偏離正股走勢,永吉轉(zhuǎn)債自5月19日開市起停牌核查。24日,上交所下發(fā)處罰通報稱,投資者鄭某某在短時間內(nèi),多次通過大筆高價申報的方式實施異常交易,影響永吉轉(zhuǎn)債交易價格,被上交所采取限制3個月交易債券的處罰。永吉轉(zhuǎn)債26日跌近11%。

對此,深圳一位私募分析稱,“由于可轉(zhuǎn)債具備T+0交易以及無漲跌幅限制的特點,吸引了一些游資的關注,尤其是一些低市值的小盤可轉(zhuǎn)債遭遇了資金的爆炒,這些被惡炒的可轉(zhuǎn)債溢價率虛高,投資者不要參與其中。”

經(jīng)歷了過去三年的大漲后,今年可轉(zhuǎn)債跟隨A股走弱,年內(nèi)至今中證轉(zhuǎn)債指數(shù)下跌約8%。

對于可轉(zhuǎn)債,百億私募盈峰資本投研部總監(jiān)、可轉(zhuǎn)債基金經(jīng)理何偉鑒對記者表示,“目前滬深300為代表的權益市場估值已經(jīng)達到歷史較低估值水平,但宏觀事件擾動導致市場波動加大的風險依然不小。此時通過轉(zhuǎn)債這個工具在市場底部進行布局,既獲得市場上漲帶來的收益,回撤風險也可以控制在較低的范圍內(nèi),是不錯的投資標的。”

天風證券認為,目前轉(zhuǎn)債估值并不過于昂貴,只是性價比弱于歷史。一方面,目前剔除異常標的影響的轉(zhuǎn)債估值可能已經(jīng)階段性觸底;另一方面,轉(zhuǎn)債估值水平依然高于歷史,雖然考慮信披政策變動、增量配置需求,高估值有剛性,但性價比的確有所犧牲。隨著權益市場逐步企穩(wěn),不排除高平價轉(zhuǎn)債可能回到前期偏高估值的狀態(tài)。(記者 陳燕青)

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