當(dāng)?shù)貢r(shí)間6月9日，美國航空發(fā)動(dòng)機(jī)生產(chǎn)商聯(lián)合技術(shù)(United Technologies)同意通過全股票交易收購雷神公司(Raytheon Co.)，從而締造出一家資產(chǎn)達(dá)到1210億美元的航空航天和防務(wù)巨頭。這是該行業(yè)史上的最大交易之一。
兩家公司在聲明中表示，在聯(lián)合技術(shù)完成剝離奧的斯電梯和開利空調(diào)業(yè)務(wù)之后，交易將于2020年上半年完成，屆時(shí)新實(shí)體的名稱將為“雷神技術(shù)公司”(Raytheon Technologies Corp.)，總部設(shè)在波士頓。新公司的業(yè)內(nèi)排名可能僅次于波音公司。雖然名義上是對(duì)等合并，但聯(lián)合技術(shù)的股東將持有新公司的大部分股份。
航天防務(wù)“巨無霸”誕生
雷神公司和聯(lián)合技術(shù)公司的總市值接近1660億美元。今年以來，受益于世界各地強(qiáng)勁的國防開支和創(chuàng)紀(jì)錄的客機(jī)訂單，兩家公司的股價(jià)漲幅都超過了21%，遠(yuǎn)超市場預(yù)期。雷神公司于1922年創(chuàng)建，總部位于馬薩諸塞州沃爾瑟姆市，知名產(chǎn)品包括“戰(zhàn)斧”巡航導(dǎo)彈和“愛國者”導(dǎo)彈防御系統(tǒng);聯(lián)合技術(shù)1934年創(chuàng)建，總部設(shè)在康涅狄格州法明頓鎮(zhèn)，生產(chǎn)F-35型戰(zhàn)斗機(jī)所用發(fā)動(dòng)機(jī)、直升機(jī)、宇航服等。
聯(lián)合技術(shù)公司去年11月宣布將分拆為三家獨(dú)立公司，剝離了開利(Carrier)空調(diào)業(yè)務(wù)和奧的斯(Otis)電梯業(yè)務(wù)。其航空航天業(yè)務(wù)，包括被收購的羅克韋爾·柯林斯(Rockwell Collins)公司以及該公司旗下引擎制造商普惠(Pratt & Whitney)公司，將與雷神公司完成合并。
聯(lián)合技術(shù)公司和雷神公司合并后，新企業(yè)將重點(diǎn)發(fā)展超音速、情報(bào)監(jiān)察、商用航空領(lǐng)域的人工智能應(yīng)用以及飛機(jī)網(wǎng)絡(luò)安全，橫跨商用航空、防務(wù)采購兩大領(lǐng)域，每年研發(fā)經(jīng)費(fèi)達(dá)80億美元、工程技術(shù)人員超6萬人。
聯(lián)合技術(shù)首席執(zhí)行官格雷格·海斯(Greg Hayes)在聲明中說，這宗合并交易“將定義航空航天和防務(wù)行業(yè)的未來”。新公司將把聯(lián)合技術(shù)的普惠F-35戰(zhàn)斗機(jī)引擎與雷神公司的愛國者導(dǎo)彈防御產(chǎn)品以及雷達(dá)、彈藥和網(wǎng)絡(luò)安全等領(lǐng)域的專業(yè)技術(shù)結(jié)合起來。
彭博行業(yè)研究的分析師Douglas Rothacker指出，聯(lián)合技術(shù)同時(shí)生產(chǎn)商用和軍用引擎，而雷神則專注于防務(wù)領(lǐng)域。
“合并基本上是一項(xiàng)打造一家絕對(duì)龐大的航空航天和防務(wù)承包商的多元化之舉。”他說。
兩者合并可能不會(huì)面臨強(qiáng)大監(jiān)管壓力
如果合并案完成，聯(lián)合技術(shù)公司的股東們將擁有新公司57%的股份，而雷神公司將在股權(quán)稀釋的基礎(chǔ)上持有43%的股份。
聯(lián)合技術(shù)公司的CEO海斯將擔(dān)任合并后新公司的CEO，同時(shí)雷神公司的CEO托馬斯·肯尼迪(Thomas Kennedy)將擔(dān)任董事長。預(yù)計(jì)交易結(jié)束兩年后，海耶斯將成為董事長。
這筆合并交易將創(chuàng)造一個(gè)巨大的一站式(one-stop)商店，旗下產(chǎn)品從戰(zhàn)斧導(dǎo)彈、雷達(dá)系統(tǒng)，涵蓋到為客機(jī)提供動(dòng)力的噴氣式發(fā)動(dòng)機(jī)以及艙內(nèi)坐席。它在定價(jià)、產(chǎn)品售后和知識(shí)產(chǎn)權(quán)等方面，可能會(huì)更大膽地向波音、空客和洛克希德·馬丁(Lockheed Martin)等大客戶施壓。
這筆交易也可能會(huì)迫使該行業(yè)的其他公司，例如霍尼韋爾(Honeywell International)和通用電氣(General Electric)，來尋找合作伙伴以壯大業(yè)績最好的部門。
盡管波音公司在早前便對(duì)聯(lián)合技術(shù)公司以230億美元收購航空電子設(shè)備和飛機(jī)座椅制造商柯林斯表現(xiàn)了擔(dān)憂，但蒂爾集團(tuán)(Teal Group)航空航天分析師理查德·阿布拉菲亞(Richard Aboulafia)表示，兩家公司(在業(yè)務(wù)上)幾乎沒有重合之處，這宗合并案可能不會(huì)面臨強(qiáng)有力的監(jiān)管壓力。
美國阿爾法投資公司的分析師拜倫·卡蘭(Byron Callan)在一份報(bào)告中寫道，“我們預(yù)計(jì)國防部不會(huì)對(duì)這筆交易提出強(qiáng)烈反對(duì)，不過，在與柯林斯收購案業(yè)務(wù)重疊的情況下，可能會(huì)有少量的資產(chǎn)剝離。”
