近兩年來，金融地產(chǎn)板塊受政策因素壓制，整體表現(xiàn)不盡如人意。以地產(chǎn)“三支箭”齊發(fā)為契機，大金融板塊近期終于迎來了久違的大漲行情。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至12月16日，自11月以來申萬銀行、地產(chǎn)、保險、證券指數(shù)分別上漲15.76%、25.36%、29.25%和11.88%，驚艷市場。
當前，很多投資者對大金融板塊的可持續(xù)性心存疑慮。而大金融板塊主要包括銀行、券商、保險和地產(chǎn)，之所以表現(xiàn)出漲跌趨勢的高度一致性，很大程度在于各子板塊均與地產(chǎn)有著或多或少的關(guān)聯(lián)。當市場擔憂地產(chǎn)風險時，各子板塊均受壓制；當市場確認地產(chǎn)政策拐點后，各子板塊均迎來強弱不同的超跌反彈。
對此，民生加銀基金表示，近期央行、銀保監(jiān)會聯(lián)合召開全國性商業(yè)銀行信貸工作座談會，進一步強調(diào)因城施策和保交樓。此外，央行、銀保監(jiān)會正式發(fā)布《關(guān)于做好當前金融支持房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展工作的通知》，房地產(chǎn)政策支持力度不斷加大，加上從今年四季度開始的基數(shù)不斷降低，未來幾個季度相關(guān)數(shù)據(jù)或有望轉(zhuǎn)正，衍生風險有望持續(xù)降低，對經(jīng)濟開始逐漸產(chǎn)生正面貢獻。
展望大金融板塊2023年走勢，民生加銀基金金融地產(chǎn)組組長鄧凱成認為，銀行方面，后續(xù)實體需求改善到銀行報表修復，基本面有望帶動銀行演繹β行情。券商方面，近期托底政策頻出，宏觀經(jīng)濟改善預期增強，疊加個人養(yǎng)老長線資金入市助推A股穩(wěn)定增長，估值和業(yè)績有望迎來戴維斯雙擊。保險方面，2023年保險資產(chǎn)端持續(xù)受益地產(chǎn)扶持政策、權(quán)益市場回暖、長端利率上行等因素；負債端銀行理財破凈等推動保險需求和競爭力提升。金融科技方面，宏觀逆風尚未結(jié)束，新經(jīng)濟公司的政策環(huán)境也出現(xiàn)了改善，一些港股標的和金融科技標的具有很好的底部布局機會。
整體來看，目前整個大金融板塊的估值處于比較底部的位置，具有較好的長期布局機會，投資者可借道相關(guān)大金融主題基金參與。民生加銀金融優(yōu)選混合(014040)是當前市場背景下少有的重點投資泛金融板塊的基金。投資方法上，該基金以自上而下和自下而上相結(jié)合的方式，通過分析金融板塊各行業(yè)商業(yè)模式與利潤區(qū)，深入挖掘行業(yè)內(nèi)治理結(jié)構(gòu)與成長潛力良好、具有行業(yè)領(lǐng)先優(yōu)勢的標的。投資方向上，該基金主要聚焦銀行、保險、券商、金融科技四大財富主線，一站式挖掘四大主線投資價值，在A+H兩地布局，同步挖掘優(yōu)質(zhì)港股金融股，金融屬性純正，可全面分享金融板塊紅利。
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民生加銀金融優(yōu)選混合是混合型證券投資基金，預期風險和預期收益高于債券型基金和貨幣市場基金、但低于股票型基金。民生加銀金融優(yōu)選混合可投資港股通標的股票，需承擔港股通機制下因投資環(huán)境、投資標的、市場制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風險。
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