近日,由雪球出品的首檔投資類專業(yè)對話視頻《方略》第二期——雪球創(chuàng)始人方三文對話望正資產(chǎn)董事長王鵬輝,即將在雪球等全網(wǎng)各大平臺登陸。
《方略》以主持人方三文的視角去探尋業(yè)內知名投資人的世界。此次對話中,作為知名私募機構掌舵人的王鵬輝分享了長期優(yōu)異業(yè)績的“秘訣”——如何在時代背景下做投資。同時,王鵬輝解構了自己的投資方法論,即如何圍繞產(chǎn)業(yè)生命周期去做投資;回答了業(yè)績歸因、如何提高勝率等投資理念層面的問題;在談及熱門行業(yè)時,王鵬輝也對高端制造的細分賽道進行了解析。
王鵬輝認為,在時代背景下,要對時代、產(chǎn)業(yè)有認知,找到發(fā)展空間大的成長行業(yè)作為主要投資方向,對于行業(yè)的選擇勝率要越高越好。對于如何實現(xiàn)行業(yè)切換,如何判斷自己所選的行業(yè)是否正確,他給出了系統(tǒng)性的思考,并提出了選股和選行業(yè)的“二八理論”。同時,他對于“投資有沒有圣杯”這一問題的觀點也將幫助投資者開啟新的視角和認知。
王鵬輝也談到了對當下市場機會的看法——有一些產(chǎn)業(yè)已經(jīng)進入了“無人區(qū)”,這些產(chǎn)業(yè)要取得突破需要靠中國人的努力,這些“無人區(qū)”是超額收益的重要來源之一,且相對于美股,尚未看到A股超額收益消失的趨勢。王鵬輝認為,中國制造業(yè)的投資價值進入了新狀態(tài),可以重點關注中國高端裝備制造業(yè),光伏、電化學、汽車、醫(yī)療器械等熱門行業(yè)未來具備比較優(yōu)勢。對于“制造業(yè)長期投資價值低”這樣的外界質疑,王鵬輝也給出了自己的答案。
在與方三文的對話中,王鵬輝還特別強調了行業(yè)戰(zhàn)略選擇的重要性。在其看來,“資產(chǎn)管理公司連續(xù)兩次戰(zhàn)略性的產(chǎn)業(yè)看錯,你的社會價值就可能消失掉,你可能就存在關門的窘境。”
本期對話視頻是王鵬輝從公募基金“奔私”多年之后,一次最系統(tǒng)且最新的思考輸出。2014-2015年,A股市場迎來了一波高漲的行情,這樣的環(huán)境下,包括王鵬輝在內,當時的一批明星公募基金經(jīng)理開啟了“公奔私”的浪潮。
7年來,王鵬輝的投資更加注重絕對收益,風格也更加靈活。他一方面認為,要找到發(fā)展空間大的行業(yè)作為主要的投資方向,在行業(yè)選擇上勝率要越大越好。另一方面,具體到個股選擇,他則認為不要過于追求勝率,容易陷入“不可知論”。
王鵬輝指出,回顧A股和全球市場,系統(tǒng)性大跌之后往往是切換行業(yè)的好窗口,真正漲起來的就是未來三五年的好產(chǎn)業(yè)。他認為,判斷切換正確與否的一個標準就是敢不敢再加倉,如果不敢繼續(xù)買入,就要調整思路,此外還會通過降低集中度的方式降低風險,“如果你很集中地切到一個行業(yè)的幾只個股中,如果出現(xiàn)個股性的風險,就可能會錯失整個產(chǎn)業(yè)未來的機會。”
在王鵬輝看來,當決定切換到一個行業(yè)時,最關鍵的是確保能跟上產(chǎn)業(yè)發(fā)展的貝塔,做到這一點就能打80分,而不要被一兩只股票打亂了整個投資機會,因此對于任何投資標的,都需要控制好倉位。
現(xiàn)在的王鵬輝有著極為明確的風格。在本期《方略》中,跟隨主持人方三文的視角,投資者將對王鵬輝的業(yè)績歸因與人格認知有更全面、深刻的了解。
作為一檔面向對專業(yè)投資感興趣人群的深度對話視頻,《方略》以“見商業(yè)、見市場、見自己”為口號,致力于通過專業(yè)投資人之間對話與交鋒,打破“一問一答”的沉悶感,探尋投資背后的本質,幫助觀眾更全面的了解對話嘉賓,認知投資的內核。每期視頻將聚焦專業(yè)投資人的投資理念,對公司、行業(yè)和商業(yè)的理解;對市場波動的理解;以及如何認識自身等話題?！斗铰浴返谝黄谟煞饺膶φ勅饎?chuàng)始人王國斌,已于2022年7月在全網(wǎng)上線,形成了廣泛的行業(yè)及市場影響力。
免責聲明：市場有風險，選擇需謹慎！此文僅供參考，不作買賣依據(jù)。
標簽：
