近日，A股五大險企三季報披露收官。從保費數(shù)據(jù)來看，前三季度，A股五大上市險企合計實現(xiàn)保費收入 2.12 萬億元，同比增長4.08%。其中，財險業(yè)務加速復蘇，壽險業(yè)務則仍處于調整期。在分析人士看來，壽險行業(yè)將進入以代理人產(chǎn)能提升為標志的效率提升周期，頭部公司有望在2023年重新獲得新業(yè)務價值增長動能。
1 前三季度保費收入同比增長4.08%
從保費數(shù)據(jù)來看，前三季度，A股五大上市險企合計實現(xiàn)保費收入2.12萬億元，同比增長4.08%。
具體來看，中國平安、中國人壽、中國人保、中國太保、新華保險前三季度分別實現(xiàn)保費收入6042.69億元、5541.05億元、4997.03億元、3224.71億元、1377.92億元，同 比 分 別 增 長 2.19% 、0.13% 、9.97%、7.61%、0.9%。
其中，財險板塊方面，今年前三季度，人保財險、平安產(chǎn)險、太保產(chǎn)險分別實現(xiàn)保費收入3810.24億元、2220.24億元、1327.33億元，均實現(xiàn)兩位數(shù)增長，同比增幅分別達10.2%、11.4%、12.5%。
相比于財險的高速增長，壽險表現(xiàn)較為羸弱。五家壽險公司中，前三季度人保壽險實現(xiàn)保費收入824.65億元，同比增長5.81%;太保壽險實現(xiàn)保費收入1897.38億元，同比增長4.4%。此外，中國人壽、新華保險、平安壽險前三季度分別實現(xiàn)保費收入5541億元、1377.92億元、3552.94億元。
今年前三季度，壽險業(yè)務仍處于調整期。在分析人士看來，壽險行業(yè)將進入以代理人產(chǎn)能提升為標志的效率提升周期，頭部公司有望在2023年重新獲得新業(yè)務價值增長動能。
與此同時，壽險改革正在持續(xù)深化。三季報顯示，平安壽險穩(wěn)步推進“渠道+產(chǎn)品”的改革，推動多渠道并行發(fā)展，持續(xù)迭代升級專業(yè)化產(chǎn)品及服務。其中，渠道方面，平安壽險堅定推動代理人隊伍高質量轉型，持續(xù)深化與平安銀行的合作，積極探索社區(qū)網(wǎng)格化及下沉渠道。
今年三季度以來，太保壽險在代理人隊伍方面持續(xù)推進職業(yè)化、專業(yè)化、數(shù)字化升級，驅動個人業(yè)務發(fā)展模式轉變，目前隊伍規(guī)模逐步企穩(wěn)，核心人力占比同比大幅提升，三季度核心人力占比提升了7.2%。
2 投資端承壓“拖累”凈利潤表現(xiàn)
從業(yè)績表現(xiàn)來看，今年前三季度，A股五大上市險企歸屬于母公司股東的凈利潤合計為1565.37億元，同比下滑15.63%。
其中，中國平安、中國人壽、中國人保、中國太保、新華保險分別實現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤764.63億元、311.17億元、234.95億元、202.72億元、51.90億元，除中國人保外，其余四家均呈現(xiàn)不同幅度的下滑。
在分析人士看來，投資收益下降是拖累上市險企凈利潤表現(xiàn)的主要因素。多家險企在業(yè)績報告中提及，報告期內(nèi)資本市場波動對公司投資收益產(chǎn)生了較大影響，并在不同程度上拖累了凈利潤表現(xiàn)。
面對市場波動，上市險企紛紛發(fā)力優(yōu)化資產(chǎn)配置。三季報顯示，為應對資本市場帶來的挑戰(zhàn)，中國人保加強市場趨勢研判，積極應對市場變化，做好資產(chǎn)配置動態(tài)調整，穩(wěn)定投資收益，防范投資風險，努力發(fā)揮投資收益主力軍作用。在債券投資方面，積極把握年內(nèi)階段性利率高點拉長久期，加大優(yōu)質非標資產(chǎn)配置力度，堅持不以信用下沉為代價博取高收益;在權益投資方面，根據(jù)市場走勢靈活調整倉位水平，加大底部布局力度，并積極把握結構性投資機會，不斷優(yōu)化持倉結構。
中國人壽兼顧短期策略調整與長期投資布局，固定收益類投資根據(jù)利率環(huán)境和市場供給靈活調整配置節(jié)奏和品種策略;權益類投資保持合理倉位，把握時機適度兌現(xiàn)收益。前三季度實現(xiàn)總投資收益1425.65 億元，總投資收益率為4.03%;凈投資收益為1456.86億元，同比增長4.7%，凈投資收益率為4.12%。
中國平安則持續(xù)優(yōu)化保險資金資產(chǎn)負債匹配，積極配置國債、地方政府債等長久期資產(chǎn)，使得保險資金的資產(chǎn)負債久期匹配進一步優(yōu)化。截至2022年9月30日，公司保險資金投資組合中債權計劃及債權型理財產(chǎn)品占比為10.4%，較年初下降1.3個百分點。(本報記者 吉雪嬌 實習生 韓舒曼)
