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海底撈沉入海底?3年開約20家門店人氣下滑

2021-08-11 07:46:58 來源:重慶商報(bào)

近日,海底撈發(fā)布公告稱,預(yù)計(jì)2021年上半年公司營業(yè)收入約200億元,同比增長約104%;凈利潤扭虧為盈,約為8000萬元-1億元。

不過,即使收入凈利雙雙回升,資本市場的反饋卻有些值得玩味。業(yè)績預(yù)告公布當(dāng)日,其股價卻出現(xiàn)斷崖式下跌,截至收盤跌幅為16.69%,最低跌至29港元/股。

截至記者發(fā)稿,海底撈股價一直徘徊在29港元附近,與上半年85元的高位相比,股價暴跌63%。

一時間,許多海底撈沉入海底的聲音層出不窮。實(shí)際情況到底怎樣?

海底撈: 新開門店較多 趨勢判斷失誤

近日,海底撈在業(yè)績預(yù)告中表示,與2020年上半年相比,本公司在2021年上半年由虧轉(zhuǎn)盈,但該等業(yè)績并不能達(dá)到本公司管理層的預(yù)期,這反映本公司內(nèi)部管理、運(yùn)營需要努力改正和改善。其他原因包括(i)本公司于2020年下半年及2021年上半年新開較多門店,相關(guān)支出增加,(ii)本公司于2020年下半年及2021年上半年新開業(yè)門店達(dá)到首次盈虧平衡并實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金投資回報(bào)的時間長于往期,及(iii)海外門店?duì)I運(yùn)仍受到新型冠狀病毒疫情在不同國家和地區(qū)的持續(xù)影響。本集團(tuán)一直密切關(guān)注市場狀況并調(diào)整組織架構(gòu)、商業(yè)策略及運(yùn)作以減少負(fù)面影響。

面對業(yè)績下滑,張勇承認(rèn)自己對趨勢判斷錯誤。“我對趨勢的判斷錯了,去年6月我進(jìn)一步作出擴(kuò)店的計(jì)劃,現(xiàn)在看確實(shí)是盲目自信。”

重慶市場:

3年開約20家門店,人氣下滑

而在重慶,其積極拓店的姿態(tài)表現(xiàn)得更為明顯。自2019年9月,海底撈進(jìn)入重慶市場以來,不僅在渝中、江北、渝北、九龍坡等主城各區(qū)開出多家門店,疫情期更發(fā)力區(qū)縣市場,如今已經(jīng)在合川、長壽、銅梁等區(qū)縣開出門店。據(jù)了解,不到3年的時間里,海底撈已在重慶開出約20家門店。

近日,記者前往主城多家門店打探,彼時排隊(duì)就餐的熱潮不再。以時代天街店為例,8月9日晚,約60張臺,還有不少空桌待客,人氣滑落明顯。

正在消費(fèi)的李女士告訴記者,海底撈人均消費(fèi)比起重慶火鍋要高出大約20元,按重慶人本地口味可能不會選擇。不過海底撈的服務(wù)確實(shí)不錯,特別是對小朋友很好,兒子很喜歡。

海底撈關(guān)聯(lián)人士告訴記者,時下,重慶海底撈的門店多集中在商場,夜市氛圍稍不足,海底撈翻臺率要有2.5才能達(dá)到盈虧平衡點(diǎn)。

該人士稱,重慶火鍋市場對口味格外挑剔,海底撈的外來味型比起本土傳統(tǒng)火鍋仍有差距,特別是在海底撈大量開店后,翻臺率肉眼可見下滑。

張勇在此前的交流中提到,海底撈業(yè)績下降也有管理問題,“數(shù)據(jù)化考核上,當(dāng)把翻臺率定為考核指標(biāo)的時候,員工會拼命去做高翻臺率。當(dāng)翻臺率達(dá)到5以上的時候,消費(fèi)者要等1個小時,影響消費(fèi)者體驗(yàn)。而降低翻臺率到4.5比較合適時,拉新率又會出現(xiàn)問題。”

對此,摩根士丹利在今年5月發(fā)表的研究報(bào)告中透露,海底撈餐廳4月的整體翻臺率小于3,較3月環(huán)比下跌,僅為2019年同期水平的約70%。

縱深

海底撈還能重新崛起嗎?

有機(jī)構(gòu)仍看好

盡管在2020年海底撈的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳,但仍有不少機(jī)構(gòu)表達(dá)了對海底撈投資價值的看好。昨日,截至港股收盤,海底撈報(bào)收31.4港元,大漲2.3港元,漲幅達(dá)到7.90%。

比如國信證券認(rèn)為海底撈在2020年敢于逆勢加速擴(kuò)張,將為未來增長奠定基礎(chǔ)。

2020年海底撈新開店數(shù)量為544間(關(guān)閉餐廳14間,全年凈新開530間),其中上半年新開173間,下半年新開371間,比2019年全年新開店302間,開店速度明顯加快。

疫情期間,餐飲業(yè)大受打擊,部分中小餐飲企業(yè)面臨經(jīng)營困難轉(zhuǎn)讓鋪面,反而令資金實(shí)力雄厚且經(jīng)營優(yōu)秀的龍頭餐飲企業(yè)有了更多更優(yōu)的開店選址。

2021年下半年餐飲業(yè)復(fù)蘇趨勢明朗,海底撈逆勢擴(kuò)張有望將奠定未來更高的業(yè)績增速。相比同業(yè)九毛九和呷哺呷哺的做法,海底撈顯然進(jìn)取得多。

國信證券預(yù)期海底撈2021-2023年收入增速分別為55.3%/36.3%/29%;歸母凈利潤增速分別為1440%/41.9%/28.4%,給予其76.8港元目標(biāo)價,相較現(xiàn)價有約60%上漲空間。

而機(jī)構(gòu)國元證券則認(rèn)為,海底撈的主業(yè)火鍋本身具備較強(qiáng)的社交屬性,客流恢復(fù)較為緩慢,疊加大量新店開出,這也導(dǎo)致恢復(fù)和翻臺表現(xiàn)弱于同行。

新開門店方面,2021年一季度海底撈新開門店150-200家,截至3月末,新簽約門店91家,已簽約但未開出的門店達(dá)500家以上。

海底撈儲備開業(yè)店數(shù)充足,預(yù)計(jì)2021年有望繼續(xù)保持快速擴(kuò)張態(tài)勢,因此給予其63港元目標(biāo)價,相較于現(xiàn)價約有30%上漲空間。

海底撈還能否重新崛起嗎?目前尚不能判斷。

聲音

連鎖火鍋不好做?還是行業(yè)在變化?

海底撈給重慶火鍋帶來哪些啟示

海底撈作為火鍋頭部企業(yè),其一舉一動也牽動著業(yè)界人士敏感觸覺。

不僅海底撈,呷哺呷哺發(fā)布半年預(yù)警公告,呷哺呷哺從27.15港元/股的峰值,近半年來跌幅近70%,總市值蒸發(fā)超200億港元。

是連鎖火鍋不好做了?還是這個行業(yè)正發(fā)生變化?對重慶火鍋企業(yè)又有哪些啟示?

火鍋從業(yè)20載的李樺(化名)告訴記者,火鍋行業(yè)競爭激烈,有近3萬家火鍋企業(yè),每天都有新開和關(guān)張的鍋企,市場也發(fā)生著全新的變化。海底撈等頭部企業(yè),有規(guī)模優(yōu)勢,但隨著規(guī)模的擴(kuò)張,對于門店的精細(xì)化管理確實(shí)是挑戰(zhàn)。這對于我們這種本土企業(yè),也有新的思考。“保持企業(yè)運(yùn)行的穩(wěn)定,菜品質(zhì)量的穩(wěn)定,是企業(yè)生命線。特別在一些餐飲行業(yè)復(fù)蘇的時期。”

餐飲觀察人士劉然表示,重慶本土火鍋創(chuàng)新十足。海底撈、呷哺呷哺實(shí)力是毋庸置疑的。特別是海底撈,背后一條完整的供應(yīng)鏈,這是其它企業(yè)難以跨越的鴻溝。這些年發(fā)展,海底撈也在嘗試各種餐飲副牌,包括火鍋食材超市、小面等,效果顯微,它需要一些給到資本市場新的想象空間,破天花板。

反觀重慶火鍋,作為火鍋的發(fā)源地,重慶火鍋創(chuàng)新十足。隨著更多的玩法深耕重慶市場,資本把目光投向了此領(lǐng)域,朝天門火鍋、周師兄火鍋近日更獲得資本的近億投。這對于重慶火鍋行業(yè)而言,是新的機(jī)會和新起點(diǎn)。(重慶商報(bào)-上游新聞記者 侯佳)